Support und Widerstand: Marken im Chart erkennen

Support und Widerstand sind zwei Kursmarken, die Trader im Chart einzeichnen: Ein Support ist eine Marke, an der ein fallender Kurs oft innegehalten oder nach oben gedreht hat, ein Widerstand eine Marke, an der ein steigender Kurs oft innegehalten oder nach unten gedreht hat. Sie gehören zu den ältesten Werkzeugen der technischen Analyse, also der Untersuchung vergangener Kurse und Handelsumsätze, um den weiteren Verlauf einzuschätzen. Am besten verstehen Sie sie als Zonen, in denen Käufer oder Verkäufer schon einmal aktiv waren, nicht als Mauern: Eine Marke kann zehnmal halten und beim elften Mal brechen.

Kurz gesagt

• Ein Support ist ein Kursbereich unter dem aktuellen Kurs, in dem schon einmal Käufer eingestiegen sind, ein Widerstand ein Bereich darüber, in dem schon einmal Verkäufer aktiv wurden.
• Trader finden diese Marken über frühere Hochs und Tiefs, runde Zahlen und gleitende Durchschnitte und zeichnen sie meist als Zonen statt als einzelne Linien.
• Wird eine Marke durchbrochen, erwarten viele einen Rollentausch: Ein überwundener Widerstand kann zum Support werden, ein gebrochener Support zum Widerstand.
• Eine Studie zu veröffentlichten Marken auf Devisenmärkten fand, dass Kurse häufiger an ihnen abprallten als an zufälligen Marken, der Abstand betrug aber nur wenige Prozentpunkte und ist keine Garantie.
• Eine Marke hilft, einen Trade und sein Risiko zu planen, etwa wo die Idee falsch ist, und sagt nie zuverlässig voraus, was der Kurs tut.

In diesem Artikel · 12 Min. Lesezeit

1. Support und Widerstand: Was die beiden Marken bedeuten
2. So finden Sie Support und Widerstand im Chart
3. Was passiert, wenn eine Marke bricht
4. Funktionieren Support und Widerstand? Was die Studien sagen
5. Support und Widerstand bei Krypto
6. Vorteile und Grenzen
7. Wo das hineinpasst: Marken, Risiko und Automatisierung
8. So starten Sie, Schritt für Schritt
9. Checkliste, bevor Sie an einer Marke handeln
10. Für wen es sich eignet
11. Wichtige Begriffe
12. Häufige Fragen
13. Quellen

Support und Widerstand: Was die beiden Marken bedeuten

Das Lernzentrum von Fidelity beschreibt Support und Resistance als Punkte, an denen sich die Kräfte von Angebot und Nachfrage treffen. Der Support ist die Marke, an der die Nachfrage stark genug ist, den Kurs am weiteren Fallen zu hindern: Nähert sich der Kurs, sind Käufer eher zum Kauf bereit und Verkäufer weniger zum Verkauf. Der Widerstand ist das Gegenstück: die Marke, an der das Angebot stark genug ist, einen Anstieg zu stoppen, weil Verkäufer bei steigenden Kursen eher verkaufen.

Dazu kommt Psychologie. Stellen Sie sich Anleger vor, die bei 50 gekauft haben, den Kurs auf 55 steigen sahen und nun sagen: „Kommt er zurück auf 50, kaufe ich nach.“ Andere ärgern sich, bei 50 nicht gekauft zu haben. So sammeln sich viele Aufträge um denselben Preis, und genau das ist eine Marke. Die Börse LYNX erklärt, dass es im Chart immer wieder Kursbereiche gibt, an denen Auf- oder Abwärtsbewegungen ins Stocken geraten können, und dass sich nicht jede Marke auf den ersten Blick erkennen lässt. StockCharts betont, dass die technische Analyse keine exakte Wissenschaft ist, weshalb man oft Zonen zeichnet, um kurze Ausreißer nach oben oder unten zu berücksichtigen.

In Fauler Investor, cleverer Investor zählt John Bax Support und Widerstand zu den fünf wesentlichen Konzepten der technischen Analyse, neben den japanischen Candlesticks, den Trendlinien und den gleitenden Durchschnitten. Er beschreibt den Support als Boden, der den Kurs stützt, und den Widerstand als Decke, die der Kurs nur schwer durchdringt.

So finden Sie Support und Widerstand im Chart

Es gibt nicht die eine richtige Art, Marken einzuzeichnen, weshalb zwei Personen im selben Chart unterschiedliche Marken setzen können. Das sind die am häufigsten genannten Methoden, zum Beispiel im Ratgeber von Finanzfluss und bei stock3:

1. Frühere Hochs und Tiefs. Suchen Sie Stellen, an denen der Kurs mindestens zweimal gedreht hat. Stock3 beschreibt einen Widerstand als einen früher erreichten Kurs, an dem es wegen zunehmender Verkäufe zu einer Abwärtsbewegung kam. Je öfter eine Marke berührt wurde, ohne zu brechen, desto mehr Trader beobachten sie.
2. Runde Zahlen. Kurse wie 100, 1.000 oder 50.000 ziehen Aufmerksamkeit an, weil dort gern Aufträge platziert werden. In einer Studie zu veröffentlichten Marken fand die Ökonomin Carol Osler, dass mehr als 70 % der Marken auf 0 und 96 % auf 0 oder 5 endeten, weit mehr, als der Zufall ergäbe.
3. Gleitende Durchschnitte. Ein gleitender Durchschnitt ist der Durchschnittskurs der letzten Zeiträume, zum Beispiel 50 Tage. Manche Trader behandeln viel beachtete Durchschnitte als dynamischen Support und Widerstand, und John Bax weist darauf hin, dass sie so wirken können.
4. Retracements. Nach einer großen Bewegung gibt der Kurs oft einen Teil davon wieder ab. Trader markieren gängige Bruchteile der Bewegung, etwa 50 % oder die Fibonacci-Verhältnisse 38,2 % und 61,8 %, als mögliche Marken.
5. Zonen statt Linien. Zeichnen Sie ein Band, das die Dochte und Körper der Kerzen um die Marke abdeckt. Ein Band von wenigen Prozent lässt sich besser verteidigen als ein einzelner Kurs.

Unsere Gewohnheit beim Markieren eines Charts: erst auf einem längeren Zeitraum anfangen, dem Wochen- oder Tageschart, und dann hineinzoomen. Eine Marke, die im Wochenchart sichtbar ist, wird meist von mehr Menschen beachtet als eine, die nur im 5-Minuten-Chart existiert.

Was passiert, wenn eine Marke bricht

Eine Marke hält nicht für immer. Ein Bruch unter den Support deutet darauf hin, dass die Verkäufer diese Runde gewonnen haben, ein Ausbruch über den Widerstand, dass es die Käufer waren. Fidelity beschreibt eine Kernidee der technischen Analyse, den Rollentausch: Wird eine Marke durchbrochen, kehrt sich ihre Rolle um. Ein gebrochener Support kann zum Widerstand werden, ein überwundener Widerstand zum Support. Die Logik: Wer auf der falschen Seite der Bewegung gelandet ist, will vielleicht zu dem Kurs aussteigen, zu dem er eingestiegen ist.

Das Handelsvolumen, also die gehandelte Menge, gehört zu den Dingen, mit denen Trader einen Ausbruch einschätzen: Ein Ausbruch bei hohem Volumen wird meist ernster genommen als einer bei dünnem Volumen. Ein Docht, der durch eine Marke sticht und in der Kerze wieder darunter schließt, heißt oft Fehlausbruch, und das ist ein Grund, weshalb viele auf den Schluss einer Kerze warten, bevor sie handeln. Wie Sie die Kerzen selbst lesen, zeigt unser Artikel über Candlestick Muster.

Funktionieren Support und Widerstand? Was die Studien sagen

Ehrlich gesagt ist die Befundlage gemischt. Einer der wenigen strengen Tests stammt von der Federal Reserve Bank of New York. In der Juli-Ausgabe 2000 ihrer Economic Policy Review veröffentlichte die Ökonomin Carol Osler „Support for Resistance: Technical Analysis and Intraday Exchange Rates“. Sie prüfte die Support- und Widerstandsmarken, die sechs Devisenhäuser zwischen 1996 und 1998 an ihre Kunden schickten, anhand von Minutenkursen für die D-Mark, den japanischen Yen und das britische Pfund.

Das Ergebnis: Die Wechselkurse prallten im Durchschnitt in 56,2 % der Fälle an willkürlichen Marken ab und in 60,8 % der Fälle an den veröffentlichten Marken. Die veröffentlichten Marken schnitten in allen sechzehn Kombinationen aus Haus und Währung besser ab, und ihre Vorhersagekraft schien mindestens fünf Handelstage nach der Veröffentlichung anzuhalten. Die Studie berichtet außerdem, dass 25 bis 30 % der Devisenhändler den Großteil ihrer Geschäfte auf technische Signale stützen.

Lesen Sie diese Zahlen mit Vorsicht. Der Abstand beträgt etwa vier bis fünf Prozentpunkte, die Daten stammen aus den Devisenmärkten der späten 1990er-Jahre und nicht aus dem Kryptomarkt, und ein Abprall ist noch kein Gewinn nach Kosten. Dennoch stützt die Studie eine bescheidene Aussage: Marken, die viele beobachten, können die Kurse ein wenig beeinflussen.

Kurzfristiger Handel ist für die meisten schwierig. In einer Pressemitteilung vom 27. März 2018 berichtete die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA), dass typischerweise 74 bis 89 % der Privatkundenkonten mit Differenzkontrakten (CFDs), also gehebelten Produkten, Geld verlieren. CFDs sind nicht dasselbe wie der Kauf von Krypto am Spotmarkt, doch die Zahl zeigt, wie oft Menschen verlieren, wenn sie häufig handeln.

Support und Widerstand bei Krypto

Krypto wird rund um die Uhr gehandelt und schwankt oft stärker als Aktien, Marken können also schnell und mitten in der Nacht durchbrochen werden. Auch die Liquidität zählt. John Bax hebt das in Fauler Investor, cleverer Investor hervor: Große Coins wie Bitcoin und Ethereum mit hohen Handelsvolumen bilden tendenziell konsistentere Kursmuster, das Chartlesen hat dort also mehr Aussagekraft, während kleine, wenig gehandelte Altcoins sprunghaft laufen und ein Chart über sie wenig verrät. Für sie verweist er auf einen anderen Ansatz auf Basis von Blockchain-Daten, die On-Chain-Analyse.

Die Sicht von John Bax

In dem Buch beschreibt John Bax einen einfachen Ansatz mit Support und Widerstand für kurzfristige Trader: eine klare Marke suchen, an der schon einmal Käufer eingestiegen sind, einen Kauf in ihrer Nähe erwägen und den Stop-Loss knapp darunter setzen, sodass ein Bruch zeigt, dass die Idee falsch war. Den Bruch eines Supports sieht er als Bereich, in den Stop-Loss-Aufträge gehören. Er sagt auch offen, dass Daytrading für Menschen schwierig ist, die nicht den ganzen Tag auf Charts schauen wollen, und dass selbst ein gutes Setup scheitert, wenn Positionsgröße und Stopps nicht eingehalten werden. Wie Sie Stopps setzen, zeigt unser Artikel über den Stop-Loss.

Vorteile und Grenzen

Was Marken gut leisten

• Eine gemeinsame Landkarte. Viele Trader schauen auf dieselben offensichtlichen Marken, sie geben Ihnen also eine gemeinsame Sprache und Orte zum Planen.
• Ein natürlicher Platz für den Stop-Loss. Eine Marke zeigt, wo die Idee keinen Sinn mehr ergibt, sodass Sie das Risiko vor dem Einstieg messen können.
• Leicht zu lernen. Ein Chart und ein paar Minuten genügen, um frühere Hochs und Tiefs zu markieren.

Wo sie an Grenzen stoßen

• Subjektivität. Zwei Personen können unterschiedliche Marken zeichnen, und Marken sind oft erst im Nachhinein leicht zu erkennen.
• Ausbrüche und Fehlausbrüche. Kurse laufen durch Marken, manchmal nur knapp und dann zurück.
• Schwach in dünnen Märkten. Bei kleinen, illiquiden Coins kann ein einziger großer Auftrag eine Marke verschieben.
• Risiko. Wer ohne Plan an Marken handelt, kann schnell Geld verlieren, besonders mit Hebel, der Verluste ebenso vervielfacht wie Gewinne.

Wo das hineinpasst: Marken, Risiko und Automatisierung

Marken werden nützlicher, wenn sie Teil eines schriftlichen Plans sind: wo Sie einsteigen würden, wo Sie falsch lägen und wie viel Sie zu verlieren bereit sind. Unser Artikel zum Risikomanagement im Trading erklärt, wie Sie die Positionsgröße aus dem Abstand zum Stop-Loss ableiten, und der über Limit Order und Market Order zeigt, wie Sie einen Auftrag an einer Marke platzieren, ohne dem Kurs hinterherzulaufen. Um eine Regel wie „nahe am Support kaufen, Stopp darunter“ zu prüfen, schreiben Sie sie genau auf und testen Sie sie an vergangenen Daten, wie wir es in unserem Leitfaden zum Backtesting einer Handelsstrategie beschreiben.

Unser Leitfaden zum Krypto-Trading-Bot erklärt, wie automatisierter Handel funktioniert. Crypto Go Bot, den wir entwickelt haben, handelt auf Ihrem eigenen Kraken-Konto nach vorab festgelegten Regeln und hängt daher nicht davon ab, dass jemand im Moment eine Linie zieht. Trading birgt immer Risiken, und vergangene Ergebnisse garantieren keine künftigen.

So starten Sie, Schritt für Schritt

1. Öffnen Sie einen Tageschart eines liquiden Werts, etwa Bitcoin, bei Ihrer Börse oder auf einer Chartseite.
2. Markieren Sie die offensichtlichen Wendepunkte der letzten Monate: die zwei oder drei Hochs und Tiefs, die Sie auf einen Blick sehen.
3. Machen Sie aus Linien Zonen, indem Sie um jede Marke ein Band zeichnen.
4. Beobachten Sie, handeln Sie nicht. Notieren Sie einige Wochen lang, was der Kurs an einer Zone tut: abprallen, stocken oder durchbrechen.
5. Schreiben Sie den Plan vor dem Handeln auf: wo Sie einsteigen würden, wo die Idee falsch ist und wie viel Sie dann verlieren würden.
6. Testen Sie die Regel an vergangenen Daten und setzen Sie, wenn Sie weitergehen, nur einen Betrag ein, den Sie verschmerzen können.

Checkliste, bevor Sie an einer Marke handeln

• Ich habe eine Zone und keinen Einzelkurs gezeichnet und sie in einem längeren Zeitraum geprüft.
• Ich weiß, ob der Kurs abprallt, stockt oder durchbricht, und habe den Schluss einer Kerze abgewartet.
• Ich weiß, wo mein Stop-Loss liegt und wie viel ich verliere, wenn er ausgelöst wird.
• Ich nutze keinen Hebel, den ich nicht verstehe.
• Der Betrag ist einer, den ich verschmerzen kann, denn Krypto schwankt stark und vergangene Ergebnisse garantieren keine künftigen.

Für wen es sich eignet

Support und Widerstand helfen jedem, der auf einen Kurschart schaut, auf unterschiedliche Weise.

• Einsteiger, die zum ersten Mal einen Chart öffnen: Einige frühere Hochs und Tiefs zu markieren macht aus einer verwirrenden Linie etwas Beschreibbares, solange Sie Marken als Zonen und nicht als Versprechen behandeln.
• Langfristige Anleger, die in Raten kaufen: Wochenmarken können zeigen, wo der Kurs früher innehielt, was beim Ruhigbleiben helfen kann, solange Sie daraus keinen häufigen Handel machen.
• Aktive Trader, die Ein- und Ausstiege planen: Marken geben einen Platz für Stop-Loss und Ziel, mit schriftlichem Plan und einer Grenze für das Risiko pro Trade.
• Nutzer eines automatisierten Tools: Wer Marken versteht, begreift besser, warum eine Regel an einer bestimmten Stelle ein- oder aussteigt, auch wenn er nie von Hand handelt.

Wichtige Begriffe

• Support (Unterstützung): ein Kursbereich unter dem aktuellen Kurs, in dem schon einmal Käufer eingestiegen sind.
• Widerstand: ein Kursbereich über dem aktuellen Kurs, in dem schon einmal Verkäufer aktiv wurden.
• Ausbruch: eine Bewegung des Kurses über eine Support- oder Widerstandsmarke hinaus.
• Fehlausbruch: ein Durchstoßen einer Marke, auf das schnell die Rückkehr zurück darunter oder darüber folgt.
• Rollentausch: die Idee, dass ein gebrochener Support zum Widerstand werden kann und umgekehrt.
• Technische Analyse: die Untersuchung vergangener Kurse und Umsätze, um den weiteren Verlauf einzuschätzen.

Häufige Fragen

Was sind Support und Widerstand im Trading?

Ein Support ist ein Kursbereich, an dem ein fallender Kurs oft innegehalten oder nach oben gedreht hat, ein Widerstand ein Bereich, an dem ein steigender Kurs oft innegehalten oder nach unten gedreht hat. Trader nutzen sie, um Einstiege, Ausstiege und Stop-Loss zu planen.

Wie finde ich Support und Widerstand im Chart?

Beginnen Sie mit früheren Hochs und Tiefs im Tages- oder Wochenchart und ergänzen Sie runde Zahlen und gleitende Durchschnitte. Zeichnen Sie jede Marke als Zone, nicht als einzelne Linie.

Was passiert, wenn ein Support oder Widerstand bricht?

Ein Bruch deutet darauf hin, dass eine Seite die andere überwunden hat. Viele erwarten, dass die durchbrochene Marke die Rolle tauscht, ein überwundener Widerstand also zum Support werden kann, doch der Test kann scheitern.

Funktionieren Support und Widerstand bei Krypto?

Manchmal, aber es gibt keine Garantie. Marken sagen meist mehr über liquide Coins wie Bitcoin und Ethereum aus als über wenig gehandelte Altcoins, und die vorhandene Forschung stammt überwiegend aus anderen Märkten.

Welcher Zeitraum eignet sich am besten?

Längere Zeiträume wie der Tages- und der Wochenchart liefern Marken, die mehr Menschen beachten und die weniger Rauschen enthalten. Kurze Charts brechen eher zufällig.

Sind Support und Widerstand allein zuverlässig?

Nein. Eine Studie zu veröffentlichten Marken auf Devisenmärkten fand, dass Kurse in 60,8 % der Fälle an ihnen abprallten gegenüber 56,2 % bei willkürlichen Marken: besser als Zufall, aber weit von sicher entfernt. Marken wirken am besten als ein Baustein in einem Plan mit Stop-Loss.

Kann ich eine Strategie mit Support und Widerstand automatisieren?

Ja, wenn sich die Regel genau aufschreiben lässt: wie eine Marke definiert ist, wo Sie einsteigen, wo der Stop-Loss liegt und wie groß die Position ist. Testen Sie sie zuerst an vergangenen Daten und denken Sie daran, dass vergangene Ergebnisse keine künftigen garantieren.

Quellen

• Osler, Support for Resistance: Technical Analysis and Intraday Exchange Rates, Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review, Juli 2000
• Fidelity, Support and resistance
• StockCharts ChartSchool, Support & Resistance
• Börse LYNX, Unterstützungen & Widerstände im Trading
• Finanzfluss, Chartanalyse: Funktioniert es oder ist es kompletter Humbug?
• stock3, Widerstände und Unterstützungen in Chartanalysen
• ESMA, ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, 27. März 2018
• StockCharts TV, Support and Resistance: Look for Pools of Money
• Wikipedia, Chartanalyse