Bei einer Limit Order im Vergleich zur Market Order geht es um einen Zielkonflikt: Eine Market Order kauft oder verkauft sofort zum gerade verfügbaren Preis, eine Limit Order wird nur zu dem Preis ausgeführt, den Sie festlegen, oder zu einem besseren. Die erste bringt Tempo und eine wahrscheinliche Ausführung, die zweite Kontrolle über den Preis, aber auch das Risiko, dass nichts passiert. Auf einer Krypto-Börse beeinflusst die Wahl außerdem die Gebühr, die Sie zahlen, daher lohnt es sich, den Unterschied vor dem ersten Trade zu verstehen.
Kurz gesagt
- Eine Market Order wird sofort zu den besten verfügbaren Preisen ausgeführt, der Endpreis steht aber vorher nicht fest.
- Eine Limit Order wird nur zu Ihrem Preis oder besser ausgeführt, sie kann daher lange warten oder gar nicht zustande kommen.
- An vielen Krypto-Börsen zahlt eine Limit Order, die im Orderbuch wartet, eine niedrigere „Maker“-Gebühr als eine sofort ausgeführte Order.
- Keine der beiden Arten ist in jedem Fall besser: Es kommt darauf an, ob Ihnen der Ein- oder Ausstieg oder der Preis wichtiger ist.
In diesem Artikel · 11 Min. Lesezeit
- Limit Order: Definition und Unterschied zur Market Order
- So funktioniert jede Order
- Maker- und Taker-Gebühren: warum die Wahl auch die Kosten beeinflusst
- Was die Zahlen sagen
- Limit Order oder Market Order: die wichtigsten Unterschiede
- Vorteile und Grenzen
- Wo das hineinpasst: manuelle Orders und Automatisierung
- So starten Sie, Schritt für Schritt
- Checkliste vor dem Klick
- Für wen es sich eignet
- Wichtige Begriffe
- Häufige Fragen
- Quellen
Limit Order: Definition und Unterschied zur Market Order
Eine Market Order ist ein Auftrag, sofort zu kaufen oder zu verkaufen. Laut Investor.gov, der Anlegerbildungsseite der US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission (SEC), ist damit die Ausführung gesichert, nicht aber der Ausführungspreis; dieser liegt in der Regel bei oder nahe dem aktuellen Geldkurs (dem höchsten Preis, den ein Käufer bietet) beziehungsweise Briefkurs (dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer verlangt). Ein Limit-Auftrag ist ein Auftrag, zu einem bestimmten Preis oder besser zu kaufen oder zu verkaufen: Eine Kauf-Limit-Order kann nur zum Limit oder darunter ausgeführt werden, eine Verkaufs-Limit-Order nur zum Limit oder darüber. Die SEC weist darauf hin, dass sie nicht zwingend ausgeführt wird, aber verhindert, dass Sie mehr zahlen als einen vorab festgelegten Preis.
Die DKB beschreibt die Market Order als Kauf- oder Verkaufsauftrag ohne Preislimit, der sofort zum nächsten verfügbaren Marktpreis ausgeführt wird. Sie weist darauf hin, dass „garantierte Ausführung“ zu stark formuliert wäre: Die Market Order zielt auf eine schnelle Ausführung mit hoher Wahrscheinlichkeit, nicht auf einen bestimmten Preis. Die Sparkasse (Stand 1. September 2026) erklärt, dass mit einer Limit Order das Geschäft nur zu Ihrem Wunschkurs oder einem besseren zustande kommt, anders als bei der unlimitierten Market Order zum aktuellen Marktpreis.
Bei Kryptowährungen gilt dieselbe Logik. Die Aufträge werden im Orderbuch zusammengeführt, der Liste aller wartenden Kauf- und Verkaufsaufträge einer Börse. Eine Market Order nimmt, was dort schon steht; eine Limit Order fügt Ihren eigenen Preis hinzu.
So funktioniert jede Order
Die Market Order, Schritt für Schritt
- Sie wählen den Vermögenswert und den Betrag und klicken auf Kaufen oder Verkaufen.
- Die Börse führt Sie mit den besten Preisen im Orderbuch zusammen, beim Kauf beginnend mit dem günstigsten Verkaufsangebot.
- Reicht die Menge beim ersten Preis nicht aus, geht Ihre Order zum nächsten Preis weiter, und so fort, bis sie vollständig ist.
- Sie zahlen den Durchschnitt der erhaltenen Preise plus Gebühr. Der Preis, den Sie vor der Bestätigung sehen, ist also nur eine Schätzung.
Die SEC nennt in ihrem Anlegerhinweis zu Ordertypen ein einfaches Beispiel: Ein Anleger gibt eine Market Order über 1.000 Aktien zu 3,00 auf; 500 Aktien werden zu 3,00 ausgeführt, die anderen 500 zu einem höheren Preis. Die Differenz zwischen erwartetem und tatsächlichem Preis heißt Slippage. Sie ist tendenziell größer, wenn die Order im Verhältnis zum Angebot groß ist und wenn sich der Markt schnell bewegt.
Die Limit Order, Schritt für Schritt
- Sie wählen Vermögenswert, Betrag und Ihren Limitpreis: den höchsten Preis, den Sie beim Kauf akzeptieren, oder den niedrigsten beim Verkauf.
- Bietet der Markt diesen Preis oder einen besseren bereits an, wird die Order sofort ausgeführt, ganz oder teilweise.
- Andernfalls bleibt die Order im Orderbuch und wartet, bis jemand anderes zu Ihrem Preis handelt.
- Solange sie offen ist, können Sie sie jederzeit stornieren. Viele Plattformen lassen Sie auch die Gültigkeit wählen, zum Beispiel bis zur Stornierung.
Weil sie auf den Markt wartet, kann sie auch nur teilweise ausgeführt werden: Sie erhalten einen Teil der Menge, der Rest bleibt offen. Das Hilfecenter von Kraken weist in seiner Anleitung zum Festlegen von Preisen für Limit Orders (auf Englisch) darauf hin: Ein Limitpreis schützt vor Slippage, aber je nach Größe der Aufträge auf der Gegenseite wird Ihre Order eventuell nur teilweise ausgeführt.
Marktorder und Limit-Order (Investopedia) (auf Englisch)
Maker- und Taker-Gebühren: warum die Wahl auch die Kosten beeinflusst
Viele Börsen arbeiten mit zwei Gebührenstufen. Ein Taker entnimmt dem Orderbuch Liquidität (die handelbare Menge): Seine Order wird sofort zusammengeführt. Ein Maker fügt Liquidität hinzu: Seine Order wartet im Orderbuch, bis jemand anderes mit ihr handelt. Maker zahlen oft niedrigere Gebühren als Taker, die genauen Sätze hängen aber von der Börse und Ihrem Handelsvolumen ab; sehen Sie auf der aktuellen Gebührenseite Ihrer Plattform nach.
Kraken beschreibt den Mechanismus für Limit Orders. Beim Kauf wird ein Limitpreis, der gleich hoch oder höher ist als die bestehenden Verkaufsaufträge, sofort zusammengeführt und kostet die Taker-Gebühr. Ein Limitpreis unter dem niedrigsten Verkaufsauftrag kann die reduzierte Maker-Gebühr bekommen, und eine „Post only“-Option storniert die Order, statt sie als Taker auszuführen. Eine Market Order ist per Definition immer ein Taker.
Deshalb ist die günstigste Option nicht immer die beste. Eine weit vom Markt entfernte Order dieser Art kann Gebühren sparen, aber nie ausgeführt werden, und ein verpasster Einstieg kann mehr kosten als eine Gebühr. Die Gebühr für die Sicherheit der Ausführung in Kauf zu nehmen, ist oft vernünftig, besonders bei kleinen Beträgen.
Was die Zahlen sagen
Belege dazu, wie Menschen zwischen beiden Arten wählen, stammen meist aus Aktienmärkten, weil dort detaillierte Orderdaten verfügbar sind. In der Studie „Retail Limit Orders“ untersuchten die Ökonomen Anand, Samadi, Sokobin und Venkataraman Aufträge von 19 aktiven US-Brokern für Privatanleger. Laut der von der Southern Methodist University veröffentlichten Fassung vom 3. Dezember 2024 machten Limit Orders 25,5 % der Aufträge und 29,2 % der eingereichten Aktien aus. Sie verursachen außerdem niedrigere Handelskosten als sofort ausführbare Aufträge, zu denen Market Orders gehören. In einem Artikel derselben Universität sagt der Mitautor Kumar Venkataraman, rund 65 % der Limit Orders von Privatanlegern in der Stichprobe seien vollständig ausgeführt worden.
Das sind Aktienaufträge von Privatanlegern, keine Kryptoaufträge; sehen Sie die Zahlen als Illustration, wie häufig geduldige Aufträge genutzt und ausgeführt werden. Kryptomärkte laufen rund um die Uhr, und die Liquidität unterscheidet sich stark von Coin zu Coin, was verändert, wie lange eine Limit Order warten muss.
Limit Order oder Market Order: die wichtigsten Unterschiede
| Market Order | Limit Order | |
|---|---|---|
| Tempo | Sofort | Erst wenn der Preis erreicht ist |
| Preis | Vorab unbekannt | Ihr Preis oder besser |
| Ausführung | Sehr wahrscheinlich, manchmal in mehreren Teilen | Eventuell teilweise oder gar nicht |
| Slippage | Möglich, größer bei dünnem oder schnellem Markt | Durch Ihren Preis begrenzt |
| Gebühr an vielen Börsen | Meist die höhere Taker-Gebühr | Maker-Gebühr, wenn sie im Orderbuch wartet |
| Passt, wenn | Ein- oder Ausstieg am wichtigsten ist | Der Preis wichtiger ist als der Zeitpunkt |
Vorteile und Grenzen
Market Order
- Einfach und schnell. Sie müssen keinen Preis wählen, und ein erster Kauf ist leicht zu verstehen.
- Ausführung sehr wahrscheinlich. Bei liquiden Werten und normalen Bedingungen handeln Sie in Sekunden.
- Unsicherer Preis. In einem dünnen Markt oder bei einer plötzlichen Bewegung kann der Preis spürbar schlechter sein als der angezeigte.
- Taker-Gebühr. An Börsen mit Maker- und Taker-Gebühren ist sie meist der teurere Weg.
Limit Order
- Preiskontrolle. Sie zahlen nie mehr und erhalten nie weniger als Ihr Limit.
- Möglicherweise niedrigere Gebühr. Eine wartende Order kann die Maker-Gebühr erhalten.
- Keine Garantie auf Ausführung. Erreicht der Preis Ihr Niveau nie, kann sich der Markt ohne Sie entfernen.
- Aufmerksamkeit nötig. Eine offene Order muss geprüft oder storniert werden, wenn sich Ihre Einschätzung ändert.
In unserem eigenen Trading ist der häufigste Fehler nicht, einmal die falsche Art zu wählen, sondern immer dieselbe zu nutzen. Eine Market Order in einem ruhigen Moment ist meist harmlos. Dieselbe Order bei einem scharfen Kursrutsch kann eine teure Überraschung sein.
Wo das hineinpasst: manuelle Orders und Automatisierung
Den Ordertyp von Hand zu wählen ist eine Fertigkeit, die von einer klaren Regel profitiert, zum Beispiel: „Market Order nur bei kleinen Beträgen und liquiden Werten, sonst Limit Order“. In Fauler Investor, cleverer Investor zählt John Bax Spreads, Provisionen für viele Trades und Slippage zu den versteckten Kosten häufigen Handels und beschreibt Slippage als Differenz zwischen dem erwarteten Preis und dem Preis, zu dem die Order tatsächlich ausgeführt wird. Seine Aussage: Diese kleinen Kosten summieren sich unauffällig, wenn man oft handelt, ein Grund mehr zu wissen, welchen Ordertyp man sendet.
Unser Leitfaden zum Krypto-Trading-Bot erklärt, wie automatisiertes Trading funktioniert. Crypto Go Bot, den wir entwickelt haben, handelt Ihr eigenes Kraken-Konto, und laut seiner Seite sind Take Profit und Stop Loss jeder Position echte Orders bei Kraken. Das ist die Logik dieses Artikels auf den Ausstieg angewandt: Eine Order, die auf der Börse liegt, arbeitet auch dann, wenn Sie nicht hinsehen. Trading bleibt riskant, und eine Ausstiegsorder, die als Market Order ausgeführt wird, kann in einem schnellen Markt zu einem anderen Preis zustande kommen. Unser Artikel zu Stop Loss und Take Profit behandelt diesen Fall, und Grid Trading zeigt eine Strategie, die ganz aus Limit Orders besteht.
So starten Sie, Schritt für Schritt
- Öffnen Sie das Orderformular Ihrer Börse und suchen Sie die Reiter „Market“ und „Limit“. Wenn Börsen neu für Sie sind, beginnen Sie damit, Kryptowährungen sicher zu kaufen.
- Schauen Sie ins Orderbuch und auf den Spread: den Abstand zwischen bestem Kauf- und bestem Verkaufspreis. Ein großer Abstand macht eine Market Order teurer.
- Probieren Sie eine sehr kleine Market Order, um den tatsächlichen Preis und die Gebühr zu sehen.
- Platzieren Sie eine kleine Limit Order etwas unter dem aktuellen Preis (beim Kauf) und notieren Sie, ob und wie schnell sie ausgeführt wird.
- Prüfen Sie die Gebührenseite, um den Unterschied zwischen Maker und Taker für Ihr Konto zu sehen.
- Schreiben Sie Ihre eigene Regel auf, zum Beispiel wann Sie welchen Typ nutzen, und überprüfen Sie sie nach einigen Trades.
Checkliste vor dem Klick
- Ich weiß, ob ich eine Market Order oder eine Limit Order sende.
- Ich habe auf den Spread und die verfügbare Menge in Preisnähe geschaut.
- Bei einer Limit Order weiß ich, wie lange sie gültig bleibt und wie ich sie storniere.
- Ich habe Maker- und Taker-Gebühr berücksichtigt, nicht nur den Preis.
- Der Betrag ist einer, dessen Verlust ich verkraften kann, denn Krypto ist volatil und frühere Ergebnisse sind keine Garantie für die Zukunft.
Für wen es sich eignet
Die beiden Ordertypen zu verstehen hilft jedem, der an einer Börse kauft oder verkauft, auf unterschiedliche Weise.
- Einsteiger beim ersten Kauf: Eine kleine Market Order ist der einfachste Weg zu sehen, wie ein Trade abläuft, sofern Sie vor der Bestätigung den angezeigten Preis und die Gebühr prüfen.
- Geduldiger Käufer, der über Zeit eine Position aufbaut: Limit Orders unter dem Markt lassen Sie Ihren Einstiegspreis bestimmen, solange Sie akzeptieren, dass manche nie ausgeführt werden.
- Trader, der schnell aussteigen muss: Eine Market Order bringt Sie rasch heraus, wenn das Timing wichtiger ist als ein paar Cent, vorausgesetzt der Markt ist liquide genug.
- Nutzer eines automatisierten Werkzeugs: Wer weiß, wie Orders sich verhalten, versteht besser, was das Werkzeug tut, und wählt Einstellungen, die zur eigenen Toleranz gegenüber Slippage passen.
Wichtige Begriffe
- Orderbuch: die Liste der wartenden Kauf- und Verkaufsaufträge einer Börse, nach Preis geordnet.
- Slippage: die Differenz zwischen dem erwarteten Preis und dem Preis, zu dem die Order tatsächlich ausgeführt wird.
- Spread: der Abstand zwischen dem besten Kaufpreis (Bid) und dem besten Verkaufspreis (Ask).
- Maker: ein Trader, dessen Order im Orderbuch wartet und Liquidität hinzufügt.
- Taker: ein Trader, dessen Order sofort zusammengeführt wird und Liquidität entnimmt.
- Teilausführung: eine Order, von der bisher nur ein Teil der Menge ausgeführt wurde.
Häufige Fragen
Was ist der Unterschied zwischen einer Limit Order und einer Market Order?
Eine Market Order wird sofort zu den besten verfügbaren Preisen ausgeführt, sie kommt also sehr wahrscheinlich zustande, ihr Preis steht aber vorher nicht fest. Eine Limit Order wird nur zu Ihrem Preis oder besser ausgeführt: Sie kontrollieren den Preis, aber die Order kann spät, teilweise oder gar nicht ausgeführt werden.
Welche Order ist für Einsteiger besser?
Keine ist in jedem Fall besser. Eine kleine Market Order bei einem liquiden Wert ist leicht zu verstehen, eine Order mit Preisgrenze lehrt, in Preisen zu denken. Prüfen Sie in beiden Fällen vor der Bestätigung Preis und Gebühr.
Wird eine Limit Order immer ausgeführt?
Nein. Sie wird nur ausgeführt, wenn der Markt Ihren Preis erreicht, und selbst dann kann sie je nach verfügbarer Menge nur teilweise ausgeführt werden. Solange sie offen ist, können Sie sie stornieren.
Warum gibt es bei Market Orders Slippage?
Eine Market Order nimmt die besten Preise im Orderbuch, und reicht die Menge beim ersten Preis nicht, geht sie zu schlechteren weiter. Der durchschnittlich gezahlte Preis kann daher vom angezeigten abweichen. Slippage ist meist größer bei großen Orders und in schnellen oder dünnen Märkten.
Sind Limit Orders günstiger als Market Orders?
An vielen Börsen zahlt eine Limit Order, die im Orderbuch wartet, die niedrigere Maker-Gebühr, eine Market Order dagegen die Taker-Gebühr. Ein Limit-Auftrag, der sofort zusammengeführt wird, ist ebenfalls ein Taker. Die genauen Sätze hängen von der Börse ab; sehen Sie auf deren aktueller Gebührenseite nach.
Wann sollte ich eine Market Order verwenden?
Wenn der Ein- oder Ausstieg wichtiger ist als ein kleiner Preisunterschied, zum Beispiel bei einem kleinen Betrag in einem liquiden Wert. In einem sehr schnellen oder dünnen Markt kann ein Preislimit vor einer schlechten Ausführung schützen.
Kann ich beide Ordertypen in einem Plan verwenden?
Ja, und viele Trader tun das. Sie steigen etwa mit einer Limit Order ein, um den Preis zu kontrollieren, und steigen mit einer Order aus, die sehr wahrscheinlich ausgeführt wird, oder umgekehrt. Legen Sie die Regel vorher fest und halten Sie sich daran.
Quellen
- DKB, Ordertypen: Market, Limit und Stop erklärt
- Sparkasse, Limit und Stop Orders, Stand 1. September 2026
- SEC, Investor.gov, Types of Orders (auf Englisch)
- SEC, Investor.gov, Investor Bulletin: Understanding Order Types (auf Englisch)
- Anand, Samadi, Sokobin und Venkataraman, Retail Limit Orders, Southern Methodist University, 3. Dezember 2024 (auf Englisch)
- Kraken Support, How to set prices for limit orders (auf Englisch)
- Wikipedia, Orderzusatz
