Candlestick Muster: Kerzenchart lesen und verstehen

Candlestick Muster sind Formen, die eine oder mehrere Kerzen in einem Kurschart bilden, und Trader lesen sie als Hinweis darauf, ob in einem Zeitraum eher Käufer oder Verkäufer die Oberhand hatten. Eine Kerze zeigt vier Preise einer Periode: den Eröffnungskurs, den Schlusskurs sowie den höchsten und den tiefsten Kurs. Kerzen lesen zu können ist ein guter erster Schritt in der Chartanalyse, aber die Muster sind Hinweise auf das Verhalten des Marktes und keine Prognosen, und die Belege dafür, dass sie allein funktionieren, sind schwach.

Kurz gesagt

• Eine Kerze zeigt Eröffnung, Hoch, Tief und Schluss eines Zeitraums, zum Beispiel einer Minute, eines Tages oder einer Woche, in einer einzigen Form.
• Der Körper zeigt den Abstand zwischen Eröffnungs- und Schlusskurs, und die Dochte zeigen die Extremwerte, die der Kurs in dieser Zeit erreicht hat.
• Muster wie Doji, Hammer und Engulfing beschreiben, wie sich der Kauf- oder Verkaufsdruck verändert hat, und sie lassen sich am besten zusammen mit dem Trend, wichtigen Kursmarken und dem Handelsvolumen deuten.
• Wissenschaftliche Tests von Kerzensignalen bei Aktien fanden keine verlässliche Fähigkeit, Kurse vorherzusagen: Ein Muster ist ein Anlass, genauer hinzusehen, kein Anlass zu handeln.

In diesem Artikel · 10 Min. Lesezeit

1. Candlestick Muster: Was eine Kerze zeigt
2. So lesen Sie eine einzelne Kerze
3. Die häufigsten Candlestick Muster
4. Funktionieren Candlestick Muster? Was die Studien sagen
5. Candlestick Muster und Krypto
6. Vorteile und Grenzen
7. Wo das hineinpasst: Charts lesen und Regeln automatisieren
8. So starten Sie, Schritt für Schritt
9. Checkliste, bevor Sie nach einem Muster handeln
10. Für wen es sich eignet
11. Wichtige Begriffe
12. Häufige Fragen
13. Quellen

Candlestick Muster: Was eine Kerze zeigt

Ein Candlestick-Chart zeichnet für jeden gewählten Zeitraum eine Kerze. Das Börsenlexikon von boerse.de erklärt, dass Candlesticks Eröffnungskurs, Schlusskurs, Höchst- und Tiefstkurs eines Zeitraums liefern und dass die Darstellung im 18. Jahrhundert in Japan für den Reismarkt entwickelt wurde. Der Körper ist das Rechteck zwischen Eröffnung und Schluss. Die Dochte (auch Schatten genannt) sind die dünnen Linien darüber und darunter, die den höchsten und den tiefsten Kurs des Zeitraums markieren.

Die Farbe zeigt die Richtung. Laut boerse.de liegt bei einer steigenden Kerze der Schlusskurs über dem Eröffnungskurs, meist grün oder weiß dargestellt, bei einer fallenden Kerze darunter, oft rot oder schwarz. Manche Plattformen vertauschen die Farben, prüfen Sie also immer die Legende Ihres Charts. Auch die Größe zählt: Ein langer Körper steht für eine große Bewegung in diesem Zeitraum, ein kurzer Körper dafür, dass der Kurs nahe seinem Ausgangspunkt geschlossen hat.

In Fauler Investor, cleverer Investor schreibt John Bax, dass japanische Candlesticks vor Jahrhunderten von japanischen Reishändlern entwickelt wurden und bis heute zu den am häufigsten genutzten Werkzeugen der technischen Analyse gehören, also der Untersuchung vergangener Kurse und Umsätze, um den möglichen weiteren Verlauf einzuschätzen. Er zählt sie zu den fünf wesentlichen Konzepten des Fachgebiets, neben Unterstützung, Widerstand, Trendlinien und gleitenden Durchschnitten.

So lesen Sie eine einzelne Kerze

1. Wählen Sie den Zeitraum. Eine Kerze kann eine Minute, eine Stunde oder einen Tag darstellen. Dieselbe Form hat in einem Wochenchart mehr Gewicht als in einem 15-Minuten-Chart, weil sie viel mehr Handel zusammenfasst.
2. Lesen Sie den Körper. Ein langer grüner Körper deutet darauf hin, dass die Käufer den Zeitraum bestimmt haben, ein langer roter Körper, dass es die Verkäufer waren. Ein sehr kurzer Körper heißt, dass keine Seite viel Boden gewonnen hat.
3. Lesen Sie die Dochte. Ein langer oberer Docht bedeutet, dass der Kurs gestiegen und vor dem Schluss wieder zurückgedrängt wurde. Ein langer unterer Docht bedeutet, dass der Kurs gefallen ist und Käufer ihn wieder nach oben geholt haben.
4. Prüfen Sie den Kontext. Dieselbe Form bedeutet nach einem langen Anstieg, nach einem langen Rückgang oder in einem Seitwärtsmarkt etwas anderes. Viele Trader schauen zusätzlich auf das Volumen, also die gehandelte Menge, um zu sehen, wie viel Überzeugung hinter der Bewegung stand.

Die häufigsten Candlestick Muster

Muster sind benannte Kombinationen von Kerzen. Das sind die, denen Einsteiger zuerst begegnen. Verstehen Sie die Beschreibungen als Vokabular, nicht als Signale.

Beachten Sie die Wörter „möglich“ und „nach einem Rückgang“. Ein Hammer mitten in einem Seitwärtsmarkt sagt sehr wenig. Ein Hammer an einer Kursmarke, an der der Kurs schon einmal abgeprallt ist, sagt mehr. Deshalb werden Kerzen meist zusammen mit Unterstützung und Widerstand gelesen, also Kursmarken, an denen der Kurs oft innegehalten oder gedreht hat, und mit dem Trend. Unser Artikel zum Stop-Loss zeigt, wie Trader solche Marken nutzen, um zu entscheiden, wo eine Idee falsch ist.

Funktionieren Candlestick Muster? Was die Studien sagen

Die ehrliche Antwort lautet: nicht verlässlich, jedenfalls nicht allein. Ben Marshall, Martin Young und Lawrence Rose veröffentlichten 2006 im Journal of Banking & Finance einen Test von Kerzenstrategien, verzeichnet bei EconPapers (auf Englisch). Eine verwandte Arbeit derselben Autoren, „Market Timing with Candlestick Technical Analysis“, fasst CXO Advisory (auf Englisch) am 18. April 2007 zusammen. Sie testeten 28 Kerzensignale an den Aktien des Dow Jones Industrial Average zwischen 1992 und 2002 mit zehn Tagen Haltedauer. Nach bullischen Eintages-Signalen waren die Renditen weniger als die Hälfte der Zeit positiv, und ein statistisches Verfahren namens Bootstrapping, das nicht voraussetzt, dass Renditen einer Glockenkurve folgen, fand keinen Beleg dafür, dass eines der Signale Kursbewegungen vorhersagt.

Zu Krypto gibt es weniger Forschung. Ein Aufsatz von 2021 in der Review of Quantitative Finance and Accounting, „Optimizing candlesticks patterns for Bitcoin's trading systems“ (auf Englisch), testete Kerzenregeln in automatisierten Handelssystemen mit Bitcoin. Er zeigt, dass Forscher die Frage ernst nehmen, aber ein Aufsatz ist noch keine Regel, und ein Muster, das in einer vergangenen Stichprobe funktioniert hat, kann aufhören zu funktionieren.

Kurzfristiger Handel ist für die meisten Menschen ohnehin schwierig. In einer Pressemitteilung vom 27. März 2018 berichtete die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA, auf Englisch), dass typischerweise zwischen 74 % und 89 % der Privatkundenkonten mit Differenzkontrakten (CFDs), gehebelten Produkten, Geld verlieren. CFDs sind nicht dasselbe wie der Kauf von Krypto am Spotmarkt, aber die Zahl erinnert daran, wie oft Menschen verlieren, die häufig auf kurzfristige Signale hin handeln.

Nach unserer Erfahrung profitieren Leser am meisten von Kerzen, wenn sie diese nutzen, um zu beschreiben, was gerade passiert, etwa „Käufer sind an dieser Marke zweimal gescheitert“, und nicht, um die nächste Kerze zu erraten.

Candlestick Muster und Krypto

Krypto wird rund um die Uhr gehandelt, eine Tageskerze deckt also 24 Stunden ab und nicht eine Börsensitzung, und es gibt keine Kurslücken über Nacht im üblichen Sinn. Auch die Liquidität schwankt stark. John Bax hebt das in Fauler Investor, cleverer Investor hervor: Große Coins wie Bitcoin und Ethereum mit hohen Handelsvolumina bilden tendenziell beständigere Kursmuster, was die technische Analyse aussagekräftiger macht, während kleine, kaum gehandelte Altcoins sprunghaft schwanken und Chartlesen über sie wenig verrät. Für diese verweist er auf einen anderen Ansatz auf Basis von Blockchain-Daten, die On-Chain-Analyse.

Die Sicht von John Bax

Für John Bax ist Chartlesen ein Werkzeug für die Werte, bei denen es etwas aussagen kann, und je liquider der Markt, desto mehr hat ein Muster zu sagen. Das ist ein nützlicher Filter: Fragen Sie sich, bevor Sie eine Kerze lesen, ob genug Menschen diesen Wert handeln, damit sein Chart etwas bedeutet.

Vorteile und Grenzen

Was Kerzen gut können

• Vier Preise in einer Form. Sie sehen Eröffnung, Schluss, Hoch und Tief auf einen Blick.
• Ein Bild des Kräftemessens. Dochte und Körper zeigen, wie stark jede Seite gedrückt hat.
• Eine gemeinsame Sprache. Die meisten Plattformen nutzen sie, sodass Sie einen Chart mit anderen besprechen können.

Wo sie an Grenzen stoßen

• Subjektivität. Zwei Personen können dieselbe Kerze verschieden lesen, und ein Muster lässt sich im Nachhinein einzeichnen.
• Fehlsignale. Auf viele Muster folgt nichts oder die Gegenbewegung.
• Rauschen in kurzen Zeiträumen. Minutenkerzen sind zufälliger als Wochenkerzen.
• Risiko. Wer ohne Plan nach einem Muster handelt, kann schnell Geld verlieren, besonders mit Hebel, der Verluste wie Gewinne vervielfacht.

Wo das hineinpasst: Charts lesen und Regeln automatisieren

Wenn Sie prüfen möchten, ob ein Muster funktioniert hätte, schreiben Sie es als Regel auf und testen Sie es an vergangenen Daten, wie wir es in unserem Artikel zum Backtesting einer Handelsstrategie erklären. Eine Regel wie „ein Hammer an dieser Marke, mit dem Stop-Loss unter dem Docht“ lässt sich testen, „das sieht nach einem Boden aus“ nicht. Unser Artikel zum Risikomanagement im Trading erklärt, wie viel Sie riskieren sollten, wenn ein Muster falsch liegt, und das Swing Trading zeigt, wie manche Trader Tages- und Wochenkerzen nutzen.

Unser Leitfaden zum Krypto-Trading-Bot erklärt, wie automatisierter Handel funktioniert. Crypto Go Bot, den wir entwickelt haben, handelt auf Ihrem eigenen Kraken-Konto nach vorab festgelegten Regeln und hängt daher nicht davon ab, dass jemand im Moment einen Chart liest. Trading birgt immer Risiken, und vergangene Ergebnisse garantieren keine zukünftigen.

So starten Sie, Schritt für Schritt

1. Öffnen Sie einen Chart bei Ihrer Börse oder auf einer Chartseite und stellen Sie Kerzen ein.
2. Beginnen Sie mit dem Tageschart. Er hat weniger Rauschen als Minutencharts.
3. Beschreiben Sie, sagen Sie nicht voraus. Schreiben Sie zu jeder der letzten 20 Kerzen eine Zeile: Wer hat den Zeitraum gewonnen, und wohin zeigen die Dochte?
4. Markieren Sie einige Kursmarken, an denen der Kurs früher gedreht hat, und sehen Sie, welche Kerzen sich dort gebildet haben.
5. Lernen Sie ein Muster nach dem anderen (Doji, Hammer, Engulfing) und suchen Sie drei Beispiele in Ihrem Chart. Notieren Sie, was danach geschah.
6. Testen Sie, bevor Sie Geld riskieren. Schreiben Sie eine Regel, prüfen Sie sie an vergangenen Daten und setzen Sie, wenn Sie weitergehen, nur einen Betrag ein, dessen Verlust Sie verkraften können.

Checkliste, bevor Sie nach einem Muster handeln

• Ich kenne den Zeitraum des Charts und weiß, ob Grün in der Legende „steigend“ bedeutet.
• Ich habe den Trend und die nahen Kursmarken angesehen, nicht nur die Kerze.
• Ich weiß vor dem Einstieg, wo meine Idee falsch ist (mein Stop-Loss).
• Ich nutze keinen Hebel, den ich nicht verstehe.
• Der Betrag ist einer, dessen Verlust ich verkraften kann, denn Krypto schwankt stark und vergangene Ergebnisse garantieren keine zukünftigen.

Für wen es sich eignet

Kerzen zu lesen hilft allen, die auf Kurscharts schauen, auf unterschiedliche Weise.

• Einsteiger, der zum ersten Mal einen Chart öffnet: Wer den Aufbau einer Kerze versteht, kann jeden Chart lesen, solange er Muster als Vokabular und nicht als Versprechen versteht.
• Langfristiger Anleger, der in Raten kauft: Wochenkerzen zeigen, wo der Kurs innegehalten hat, was beim Ruhigbleiben hilft, solange Sie daraus keinen häufigen Handel machen.
• Aktiver Trader, der Ein- und Ausstiege plant: Kerzen an wichtigen Marken helfen bei Stopps und Zielen, mit schriftlichem Plan und Risikolimit.
• Nutzer eines automatisierten Tools: Wer weiß, was eine Kerze zeigt, versteht besser, was sein Tool tut, auch wenn er nie von Hand handelt.

Wichtige Begriffe

• Candlestick (Kerze): eine Form, die Eröffnung, Hoch, Tief und Schluss eines Zeitraums zeigt.
• Körper: das Rechteck zwischen Eröffnungs- und Schlusskurs einer Kerze.
• Docht (Schatten): die dünne Linie über oder unter dem Körper, die den höchsten oder tiefsten Kurs des Zeitraums markiert.
• Doji: eine Kerze, deren Eröffnungs- und Schlusskurs fast gleich sind, ein Zeichen von Unentschlossenheit.
• Engulfing-Muster: zwei Kerzen, bei denen der Körper der zweiten den Körper der ersten umschließt.
• Zeiteinheit: die Zeitspanne, die eine Kerze abdeckt, zum Beispiel eine Stunde oder ein Tag.

Häufige Fragen

Was sind Candlestick Muster?

Es sind Formen, die eine oder mehrere Kerzen in einem Kurschart bilden, etwa Doji, Hammer oder Engulfing. Trader lesen sie als Hinweis darauf, ob in einem Zeitraum Käufer oder Verkäufer stärker waren.

Wie liest man einen Candlestick-Chart?

Wählen Sie eine Zeiteinheit, dann achten Sie beim Körper jeder Kerze auf Richtung und Größe der Bewegung und bei den Dochten auf die Extremwerte. Beziehen Sie Trend und wichtige Kursmarken ein, bevor Sie Schlüsse ziehen.

Was bedeuten grüne und rote Kerzen?

Auf den meisten Plattformen hat eine grüne Kerze über ihrer Eröffnung geschlossen und eine rote darunter. Manche Plattformen nutzen andere Farben, prüfen Sie also die Legende Ihres Charts.

Welches Candlestick Muster ist am zuverlässigsten?

Keines ist allein zuverlässig. Eine Studie mit 28 Signalen bei Dow-Jones-Aktien zwischen 1992 und 2002 fand keinen Beleg dafür, dass sie Kursbewegungen vorhersagen: Muster sind ein Hinweis unter mehreren.

Funktionieren Candlestick Muster bei Krypto?

Manchmal beschreibt ein Muster, was passiert ist, aber es gibt keine Garantie, dass es das Weitere vorhersagt. Muster sagen meist bei liquiden Coins wie Bitcoin und Ethereum mehr als bei kaum gehandelten Altcoins.

Welche Zeiteinheit eignet sich für Einsteiger?

Der Tageschart ist ein guter Anfang, weil er weniger Rauschen hat als Minutencharts. Längere Zeiträume wie die Woche haben mehr Gewicht als kürzere.

Kann ich eine Candlestick-Strategie automatisieren?

Ja, wenn sich das Muster als präzise Regel mit Einstieg, Stop-Loss und Positionsgröße formulieren lässt. Testen Sie sie zuerst an vergangenen Daten und denken Sie daran, dass vergangene Ergebnisse keine zukünftigen garantieren.

Quellen

• boerse.de, Candlestick im Börsenlexikon
• CMC Markets, Candlestick Chart
• LYNX Broker, Technische Analyse: Candlesticks, was diese Charts alles können
• Kraken Learn, What are candlestick charts? (auf Englisch)
• Marshall, Young und Rose, Candlestick technical trading strategies: Can they create value for investors?, Journal of Banking & Finance, 2006 (auf Englisch)
• CXO Advisory, Candlesticks? Fiddlesticks!, 18. April 2007 (auf Englisch)
• Cohen, Optimizing candlesticks patterns for Bitcoin's trading systems, Review of Quantitative Finance and Accounting, 11. März 2021 (auf Englisch)
• ESMA, ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, 27. März 2018 (auf Englisch)
• Wikipedia, Candlestick-Chart