El soporte y resistencia son dos niveles de precio que los traders marcan en un gráfico: el soporte es un nivel donde un precio a la baja se ha detenido o ha rebotado con frecuencia, y la resistencia es un nivel donde un precio al alza se ha detenido o ha retrocedido con frecuencia. Están entre las herramientas más antiguas del análisis técnico, es decir, el estudio de precios y volúmenes pasados para juzgar lo que puede venir después. Conviene leerlos como zonas donde compradores o vendedores ya han actuado antes, no como muros: un nivel puede aguantar diez veces y romperse a la undécima.
En resumen
- El soporte es una zona de precio por debajo del precio actual donde ya han entrado compradores, y la resistencia es una zona por encima donde ya han entrado vendedores.
- Los traders encuentran estos niveles con máximos y mínimos anteriores, números redondos y medias móviles, y suelen dibujarlos como zonas y no como líneas únicas.
- Cuando un nivel se rompe, muchos esperan un cambio de papeles: una resistencia superada puede actuar como soporte, y un soporte roto como resistencia.
- Un estudio sobre niveles publicados en el mercado de divisas encontró que los precios rebotaban en ellos algo más a menudo que en niveles aleatorios, pero la diferencia es de unos pocos puntos porcentuales, no una garantía.
- Un nivel sirve para planificar una operación y su riesgo, por ejemplo dónde la idea deja de tener sentido, y nunca para prometer lo que hará el precio.
En este artículo · 13 min de lectura
- Soporte y resistencia: qué significan estos dos niveles
- Cómo encontrar niveles de soporte y resistencia
- Qué pasa cuando un nivel se rompe
- ¿Funcionan el soporte y la resistencia? Lo que dicen los estudios
- Soporte y resistencia en cripto
- Ventajas y límites
- Dónde encaja: niveles, riesgo y automatización
- Cómo empezar, paso a paso
- Lista de comprobación antes de actuar en un nivel
- Para quién es
- Términos clave
- Preguntas frecuentes
- Fuentes
Soporte y resistencia: qué significan estos dos niveles
El centro de aprendizaje de Fidelity, en su guía sobre soporte y resistencia, los describe como puntos donde se encuentran las fuerzas de la oferta y la demanda. El soporte es el nivel en el que la demanda es lo bastante fuerte para impedir que el precio siga bajando: a medida que el precio se acerca, los compradores están más dispuestos a comprar y los vendedores menos a vender. La resistencia es lo contrario: el nivel en el que la oferta es lo bastante fuerte para frenar una subida, porque los vendedores venden con más gusto cuando el precio sube.
También hay una parte psicológica. Imagine a personas que compraron a 50, vieron el precio subir a 55 y piensan «si vuelve a 50, compraré más». Otras lamentan no haber comprado a 50. Muchas órdenes se acumulan entonces alrededor del mismo precio, y eso es un nivel. XTB explica que los niveles de soporte tienden a frenar las caídas y los de resistencia las subidas, el medio Consumer los define como zonas de cotización donde por lo general se detienen los movimientos alcistas y bajistas, y StockCharts recuerda que el análisis técnico no es una ciencia exacta, por lo que a menudo se dibujan zonas para admitir breves incursiones por encima o por debajo.
En Inversor Vago, Inversor Inteligente, John Bax incluye los soportes y las resistencias entre los cinco conceptos esenciales del análisis técnico, junto con las velas japonesas, las líneas de tendencia y las medias móviles. Describe el soporte como un suelo que sostiene el precio y la resistencia como un techo que el precio tiene dificultades para atravesar.
Cómo encontrar niveles de soporte y resistencia
No existe una única forma correcta de dibujar los niveles, y por eso dos personas pueden marcar niveles distintos en el mismo gráfico. Estos son los métodos más citados, por ejemplo en la ficha de XTB:
- Máximos y mínimos anteriores. Busque los sitios donde el precio ha girado al menos dos veces. Cuantas más veces se ha tocado un nivel sin romperse, más traders tienden a vigilarlo.
- Números redondos. Precios como 100, 1.000 o 50.000 llaman la atención porque a la gente le gusta colocar órdenes ahí. En un estudio sobre niveles publicados, la economista Carol Osler observó que más del 70 % terminaba en 0 y el 96 % en 0 o 5, muchísimo más de lo que daría el azar.
- Medias móviles. Una media móvil es el precio medio de los últimos periodos, por ejemplo 50 días. Algunos traders tratan las medias más seguidas como soportes y resistencias dinámicos, y John Bax señala que pueden actuar así.
- Retrocesos. Tras un gran movimiento, el precio suele devolver una parte. Los traders marcan fracciones habituales del movimiento, como el 50 % o los ratios de Fibonacci 38,2 % y 61,8 %, como posibles niveles.
- Zonas, no líneas. Dibuje una banda que cubra las mechas y los cuerpos de las velas alrededor del nivel. Una banda de pocos puntos porcentuales se defiende mejor que un precio único.
Nuestra costumbre al marcar un gráfico es empezar por un plazo largo, el semanal o el diario, y solo después acercarnos. Un nivel visible en el gráfico semanal suele ser observado por más gente que uno que solo existe en un gráfico de 5 minutos.
Qué pasa cuando un nivel se rompe
Un nivel no aguanta para siempre. Una ruptura por debajo del soporte sugiere que los vendedores han ganado esa ronda, y una ruptura por encima de la resistencia que la han ganado los compradores. Fidelity describe una idea clave del análisis técnico, el cambio de papeles: cuando un nivel se rompe, su papel se invierte. Un soporte roto puede convertirse en resistencia, y una resistencia superada puede convertirse en soporte. La lógica es que quienes quedaron en el lado equivocado del movimiento pueden querer salir al precio al que entraron.
| Situación | Lo que los traders suelen leer | Qué conviene recordar |
|---|---|---|
| El precio rebota en un soporte | Los compradores defendieron el nivel | Puede romperse en la siguiente prueba |
| El precio se frena en una resistencia | Los vendedores defendieron el nivel | Frenarse no es girar |
| El precio cierra más allá de un nivel con más volumen | Una posible ruptura | Muchas rupturas fracasan y el precio vuelve |
| Una resistencia superada se vuelve a probar desde arriba | El antiguo techo puede actuar como suelo | La nueva prueba también puede fallar |
El volumen, la cantidad negociada, es una de las cosas que los traders miran para juzgar una ruptura: una ruptura con mucho volumen suele tomarse más en serio que una con poco. Una mecha que atraviesa un nivel y cierra de nuevo dentro se llama a menudo falsa ruptura, y es una de las razones por las que muchos esperan al cierre de una vela antes de actuar. Para leer las propias velas, consulte nuestro artículo sobre las velas japonesas.
¿Funcionan el soporte y la resistencia? Lo que dicen los estudios
Siendo honestos, la evidencia es mixta. Una de las pocas pruebas rigurosas procede de la Reserva Federal de Nueva York. En el número de julio de 2000 de su Economic Policy Review, la economista Carol Osler publicó «Support for Resistance: Technical Analysis and Intraday Exchange Rates». Analizó los niveles de soporte y resistencia que seis casas de divisas enviaban a sus clientes entre 1996 y 1998, usando cotizaciones por minuto del marco alemán, el yen japonés y la libra esterlina.
El resultado: los tipos de cambio rebotaron en niveles arbitrarios el 56,2 % de las veces de media, y en los niveles publicados el 60,8 %. Los niveles publicados lo hicieron mejor en los dieciséis pares de casa y divisa, y su capacidad predictiva parecía durar al menos cinco días hábiles tras su envío. El estudio también recoge que entre el 25 % y el 30 % de los operadores de divisas basan la mayoría de sus operaciones en señales técnicas.
Lea estas cifras con cautela. La diferencia es de unos cuatro a cinco puntos porcentuales, los datos proceden de los mercados de divisas de finales de los noventa y no de las criptomonedas, y un rebote no es lo mismo que una operación rentable tras los costes. Aun así, el estudio respalda una afirmación modesta: los niveles que mucha gente vigila pueden influir un poco en los precios.
Operar a corto plazo es difícil para la mayoría. En un comunicado del 27 de marzo de 2018, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) señaló que entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas suelen perder dinero con contratos por diferencias (CFD), productos apalancados. Los CFD no son lo mismo que comprar cripto en el mercado al contado, pero la cifra muestra con qué frecuencia se pierde al operar mucho.
Soporte y resistencia: buscar «bolsas de dinero» (Joe Rabil, StockCharts TV) (en inglés)
Soporte y resistencia en cripto
La cripto se negocia sin parar y suele ser más volátil que las acciones, así que los niveles pueden cruzarse rápido y en plena noche. La liquidez también importa. John Bax lo señala en Inversor Vago, Inversor Inteligente: las grandes criptomonedas como bitcoin y ether, con mucho volumen, tienden a formar patrones de precio más consistentes, por lo que leer el gráfico tiene más sentido, mientras que las altcoins pequeñas y poco negociadas se mueven de forma errática y su gráfico dice poco. Para ellas apunta a otro enfoque basado en datos de la cadena de bloques, el análisis on-chain.
La opinión de John Bax
En el libro, John Bax describe un enfoque sencillo de soporte y resistencia para el trading a corto plazo: buscar un nivel claro donde ya han entrado compradores, plantearse comprar cerca de él y poner el stop loss justo por debajo, de modo que una ruptura muestre que la idea era errónea. Ve en la ruptura de un soporte una zona donde colocar órdenes de stop loss. También es franco al decir que el day trading es difícil para quien no quiere seguir los gráficos todo el día, y que una buena configuración falla si no se respetan el tamaño de la posición y los stops. Nuestro artículo sobre el stop loss muestra cómo colocarlos.
Ventajas y límites
Lo que los niveles hacen bien
- Un mapa compartido. Muchos traders miran los mismos niveles evidentes, así que dan un lenguaje común y puntos donde planificar.
- Un lugar natural para el stop loss. Un nivel indica dónde la idea deja de tener sentido, y permite medir el riesgo antes de entrar.
- Fáciles de aprender. Basta un gráfico y unos minutos para marcar máximos y mínimos anteriores.
Dónde se quedan cortos
- Subjetividad. Dos personas pueden dibujar niveles distintos, y los niveles suelen verse claros solo a posteriori.
- Rupturas y falsas rupturas. Los precios atraviesan los niveles, a veces por poco y luego vuelven.
- Débiles en mercados poco líquidos. En criptomonedas pequeñas, una sola orden grande puede mover un nivel.
- Riesgo. Operar en niveles sin un plan puede hacer perder dinero rápido, sobre todo con apalancamiento, que multiplica las pérdidas igual que las ganancias.
Dónde encaja: niveles, riesgo y automatización
Los niveles resultan más útiles cuando forman parte de un plan escrito: dónde entraría, dónde se equivocaría y cuánto está dispuesto a perder. Nuestro artículo sobre la gestión de riesgo en el trading explica cómo dimensionar una posición a partir de la distancia al stop loss, y el de la orden limitada y la orden de mercado muestra cómo colocar una orden en un nivel sin perseguir el precio. Para probar una regla como «comprar cerca del soporte, stop por debajo», escríbala con exactitud y pruébela con datos pasados, como describimos en nuestra guía del backtesting de una estrategia de trading.
Nuestra guía sobre el bot de trading cripto explica cómo funciona el trading automatizado. Crypto Go Bot, que hemos creado, opera en su propia cuenta de Kraken con reglas decididas de antemano, de modo que no depende de que alguien trace una línea en el momento. El trading siempre conlleva riesgos, y los resultados pasados no garantizan los futuros.
Cómo empezar, paso a paso
- Abra un gráfico diario de un activo líquido, como bitcoin, en su exchange o en una web de gráficos.
- Marque los puntos de giro evidentes de los últimos meses: los dos o tres máximos y mínimos que se ven a simple vista.
- Convierta las líneas en zonas dibujando una banda alrededor de cada nivel.
- Observe, no opere. Durante unas semanas, anote qué hace el precio al llegar a una zona: rebota, se frena o rompe.
- Escriba el plan antes de actuar: dónde entraría, dónde la idea es errónea y cuánto perdería en ese caso.
- Pruebe la regla con datos pasados y, si da el paso, use una cantidad que pueda permitirse perder.
Lista de comprobación antes de actuar en un nivel
- He dibujado una zona y no un precio único, y la he comprobado en un plazo más largo.
- Sé si el precio rebota, se frena o rompe, y he esperado al cierre de una vela.
- Sé dónde va mi stop loss y cuánto pierdo si se activa.
- No uso un apalancamiento que no entiendo.
- La cantidad es una que puedo permitirme perder, porque la cripto es volátil y los resultados pasados no garantizan los futuros.
Para quién es
El soporte y la resistencia ayudan a cualquiera que mire un gráfico de precios, cada uno a su manera.
- Principiante que abre un gráfico por primera vez: marcar unos pocos máximos y mínimos anteriores convierte una línea confusa en algo que se puede describir, siempre que trate los niveles como zonas y no como promesas.
- Inversor a largo plazo que compra por entregas: los niveles semanales pueden mostrar dónde se detuvo antes el precio, lo que puede ayudar a mantener la calma, mientras no lo convierta en una excusa para operar a menudo.
- Trader activo que planifica entradas y salidas: los niveles dan un lugar para el stop loss y el objetivo, con un plan escrito y un límite de riesgo por operación.
- Usuario de una herramienta automatizada: entender los niveles ayuda a comprender por qué una regla entra o sale donde lo hace, aunque nunca opere a mano.
Términos clave
- Soporte: zona de precio por debajo del precio actual donde ya han entrado compradores.
- Resistencia: zona de precio por encima del precio actual donde ya han entrado vendedores.
- Ruptura: movimiento del precio más allá de un nivel de soporte o resistencia.
- Falsa ruptura: salida de un nivel que vuelve enseguida al interior.
- Cambio de papeles: idea de que un soporte roto puede actuar como resistencia, y una resistencia rota como soporte.
- Análisis técnico: estudio de precios y volúmenes pasados para juzgar lo que puede venir después.
Preguntas frecuentes
¿Qué son el soporte y la resistencia en trading?
El soporte es una zona de precio donde un precio a la baja se ha detenido o ha rebotado con frecuencia, y la resistencia una zona donde un precio al alza se ha detenido o ha retrocedido con frecuencia. Los traders los usan para planificar entradas, salidas y stop loss.
¿Cómo se encuentran los niveles de soporte y resistencia?
Empiece por los máximos y mínimos anteriores en un gráfico diario o semanal, y añada números redondos y medias móviles. Dibuje cada nivel como una zona, no como una línea única.
¿Qué pasa cuando se rompe un soporte o una resistencia?
Una ruptura sugiere que un bando ha superado al otro. Muchos esperan que el nivel roto cambie de papel, de modo que una resistencia superada pueda actuar como soporte, pero la nueva prueba puede fallar.
¿Funcionan el soporte y la resistencia en cripto?
A veces, pero sin garantías. Los niveles suelen decir más en criptomonedas líquidas como bitcoin y ether que en altcoins poco negociadas, y la investigación disponible procede sobre todo de otros mercados.
¿Qué plazo es mejor para el soporte y la resistencia?
Los plazos largos, como el gráfico diario y el semanal, dan niveles que más gente observa y con menos ruido. Los gráficos cortos se rompen más fácilmente por azar.
¿Son fiables el soporte y la resistencia por sí solos?
No. Un estudio sobre niveles publicados en el mercado de divisas encontró que los precios rebotaban en ellos el 60,8 % de las veces frente al 56,2 % en niveles arbitrarios: mejor que el azar, pero lejos de ser seguro. Los niveles funcionan mejor como un elemento de un plan con stop loss.
¿Se puede automatizar una estrategia de soporte y resistencia?
Sí, si puede escribir la regla con precisión: cómo se define el nivel, dónde se entra, dónde va el stop loss y qué tamaño tiene la posición. Pruébela primero con datos pasados y recuerde que los resultados pasados no garantizan los futuros.
Fuentes
- Osler, Support for Resistance: Technical Analysis and Intraday Exchange Rates, Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review, julio de 2000
- Fidelity, Support and resistance
- StockCharts ChartSchool, Support & Resistance
- XTB, ¿Qué son los soportes y resistencias?
- Consumer, Resistencia y soporte en Bolsa: ¿cómo utilizarlos para ganar dinero?, 13 de noviembre de 2015
- ESMA, ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, 27 de marzo de 2018
- StockCharts TV, Support and Resistance: Look for Pools of Money
- Wikipedia, Soporte y resistencia
