Le copy trading consiste à faire reproduire automatiquement sur votre compte les opérations d’un autre trader. Quand il ouvre une position, place un stop loss ou clôture un trade, la même chose se passe chez vous, proportionnellement à la somme que vous avez décidé d’y consacrer. L’idée séduit les débutants, mais elle revient à confier vos décisions à quelqu’un que vous ne connaissez en général pas : le risque est réel. Ce guide explique le principe, les coûts, les pièges et la manière de juger une offre.
En bref
- Le copy trading relie une partie de vos fonds au compte d’un trader choisi, et chacun de ses mouvements est répété chez vous à l’échelle.
- Vous gardez en général la main sur le montant alloué et sur l’arrêt de la copie, mais le résultat dépend des décisions et du talent d’un autre.
- Les performances passées d’un trader ne prédisent pas les suivantes, et les plateformes mettent surtout en avant leurs meilleurs profils : les classements peuvent donc tromper.
- En crypto, les variations de prix et l’effet de levier peuvent rendre les pertes rapides et importantes ; le style du trader copié compte autant que son résultat affiché.
- Avant de copier quelqu’un, vérifiez qui gère la plateforme, quels sont tous les frais et ce que vous pouvez perdre, et n’engagez que de l’argent dont vous pouvez vous passer.
Dans cet article · 13 min de lecture
- Le copy trading, c’est quoi ?
- Copy trading : comment ça marche, étape par étape
- Ce que coûte le copy trading
- Signaux, bot ou trading en solo : les différences
- Les avantages du copy trading
- Les limites et les risques du copy trading
- Comment choisir un trader et une plateforme
- Où se place Crypto Go Bot
- Comment débuter, étape par étape
- Liste de contrôle avant de copier quelqu’un
- À qui cela s’adresse
- Les termes clés
- Questions fréquentes
- Sources
Le copy trading, c’est quoi ?
Une étude parue dans Management Science (en anglais) en décembre 2020 en décrit le mécanisme : copier un investisseur, c’est consacrer une part de son budget à suivre ses opérations, qui sont ensuite reproduites pour vous au fur et à mesure, en proportion de ce budget. Si le leader place 1 % de son portefeuille sur une position, vous faites de même. Le copy trading se distingue souvent du mirror trading, où l’on copie une stratégie plutôt qu’une personne. Il comporte un risque important de perte en capital.
Le trader copié s’appelle souvent leader ou fournisseur de signaux ; celui qui copie est le suiveur. Dans un document destiné aux superviseurs publié le 30 mars 2023, l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) décrit le copy trading comme un service qui consiste à négocier les actifs d’un client à partir des opérations d’un autre trader, le plus souvent de façon automatisée.
Copy trading : comment ça marche, étape par étape
Les détails changent d’une plateforme à l’autre, mais le parcours type est proche :
- Vous ouvrez un compte sur une plateforme ou un exchange qui propose la fonction, avec un mot de passe solide et la double authentification.
- Vous parcourez les traders disponibles. La plateforme affiche en général un profil : résultats passés, actifs négociés, ancienneté, parfois un indicateur de risque.
- Vous choisissez un montant. Seule cette partie de vos fonds est reliée au trader copié.
- Les opérations se répliquent. Quand le leader ouvre, modifie ou ferme une position, votre compte fait de même à l’échelle.
- Vous contrôlez et ajustez. Comme le décrit l’étude de Management Science, vous pouvez en général cesser de copier un leader à tout moment : la relation prend fin et toutes les positions copiées sont clôturées au prix du marché du moment.
La copie n’est presque jamais parfaite. Vos ordres arrivent sur le marché un instant après ceux du leader et peuvent être exécutés à des prix légèrement différents ; un petit montant ne permet pas toujours de reproduire exactement les mêmes tailles de position.
Ce que coûte le copy trading
Les coûts dépendent du service et se lisent avant de commencer. Selon la même étude, la plupart des plateformes récompensent les investisseurs copiés, par exemple par une commission sur le volume traité par leurs copieurs, des paiements fixes ou des remises sur le spread, l’écart entre prix d’achat et prix de vente. Elle ajoute que ces plateformes tirent en général leurs propres revenus du spread plutôt que d’abonnements, et ont donc intérêt à ce que l’on trade beaucoup. Le document de l’ESMA insiste aussi sur l’information que les prestataires doivent donner sur les coûts et frais et sur la rémunération des leaders, car ces paiements peuvent créer des conflits d’intérêts.
Concrètement, repérez : l’écart entre prix d’achat et de vente (le spread) et les commissions, les frais de la plateforme, la part ou les frais versés au leader, les coûts de financement des positions à effet de levier et les frais de retrait. Notez-les à côté du montant que vous comptez allouer : les coûts pèsent sur le résultat que le trader copié gagne ou perde. Les tarifs changent, consultez donc les conditions actuelles sur la plateforme.
Signaux, bot ou trading en solo : les différences
| Copy trading | Signaux de trading | Bot de trading | Trading en solo | |
|---|---|---|---|---|
| Qui décide des opérations | Un trader que vous choisissez | Un fournisseur, puis vous | Des règles et des réglages | Vous |
| Ordres passés automatiquement | En général oui | En général vous les passez | En général oui | Non |
| Ce que vous contrôlez | Montant, trader, moment d’arrêt | Suivre ou non chaque signal | Réglages et filtres | Tout |
| Risque principal | Les décisions et le style du trader | Qualité du signal et votre timing | Règles mal réglées ou stratégie faible | Vos erreurs et vos émotions |
Aucune de ces approches n’élimine le risque de perte : elles diffèrent par la personne qui décide et par le travail qui vous reste. Pour comparer les deux options automatisées, lisez notre guide du bot trading crypto.
Les avantages du copy trading
- Un moyen d’apprendre. Vous observez comment un trader plus expérimenté dimensionne ses positions, utilise ses stop loss et traverse une série de pertes. Notre guide du stop loss aide à comprendre ce que vous voyez.
- Moins de temps devant l’écran. Une fois les ordres reproduits, vous n’avez pas à surveiller le marché toute la journée.
- Une entrée facile. Beaucoup de plateformes acceptent de petits montants : on peut commencer avec une somme limitée.
- Des historiques visibles. La plupart des plateformes affichent le parcours d’un trader, ce qui est plus que ce que donnent beaucoup de conseils sur les réseaux sociaux, à condition de le lire avec esprit critique.
- La main conservée. Vous choisissez en général le montant, le trader et le moment d’arrêter.
Les limites et les risques du copy trading
Les risques sont l’autre moitié du tableau, et ils ne sont pas minces.
- Le passé ne promet rien. Une très bonne année peut s’arrêter net, et un trader peut changer de style quand le marché change. Les plateformes mettent souvent en avant ceux qui ont bien réussi, ce qui crée un biais de sélection : ce que vous voyez n’est pas un échantillon représentatif.
- Il peut pousser à prendre plus de risques. Une étude d’Apesteguia, Oechssler et Weidenholzer parue dans Management Science en décembre 2020, fondée sur un marché expérimental, constate que montrer les succès des autres augmente la prise de risque, et que la possibilité de les copier directement l’augmente encore. Lors de la deuxième série de l’expérience, environ 32,5 % des participants choisissaient le plus risqué des quatre actifs quand ils ne voyaient les résultats de personne, et 47,9 % quand ils voyaient les résultats passés des autres. Là où la copie était possible, 65 % choisissaient cet actif eux-mêmes ou copiaient quelqu’un qui l’avait choisi. Les auteurs concluent que le copy trading conduit à une prise de risque excessive.
- Les leaders ne sont pas toujours supervisés. Selon la plateforme et la région, les personnes copiées ne sont pas forcément des professionnels ni des conseillers réglementés. Un historique long, un stop loss et un repli maximal annoncé (la plus forte baisse depuis un sommet) en disent plus qu’un pourcentage affiché en gros.
- L’effet de levier amplifie les pertes. Si le leader trade avec de l’argent emprunté, votre compte subit le même effet. Notre guide de l’effet de levier explique pourquoi une mise peut être entièrement perdue.
- La crypto ajoute ses propres risques. Les autorités européennes de surveillance préviennent que de nombreux crypto-actifs sont très risqués et spéculatifs, que vous pouvez perdre tout l’argent investi et que les prix peuvent monter et baisser vite. Elles mettent aussi en garde contre la publicité trompeuse sur les réseaux sociaux et contre les rendements rapides ou élevés promis, qui semblent trop beaux pour être vrais.
- Les escrocs utilisent les mêmes mots. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC), le régulateur américain des marchés à terme, décrit des fraudeurs qui vantent des offres de trading automatisé et de signaux avec des rendements promis déraisonnablement élevés. Un vrai service de copie n’a pas besoin de promettre des résultats.
Comment choisir un trader et une plateforme
Le choix, c’est la partie que vous maîtrisez : prenez votre temps.
- Vérifiez la plateforme d’abord. Est-elle agréée par un régulateur financier là où vous vivez ? Figure-t-elle sur une liste noire ? La finance pour tous recommande de bien vérifier l’agrément de la plateforme (ou un passeport européen équivalent) et son absence des listes noires.
- Lisez l’historique sur la durée. Préférez un long parcours qui inclut une mauvaise période à quelques mois spectaculaires. Avec nos années de trading et d’investissement, nous avons pris l’habitude de lire la pire période d’un historique avant la meilleure : elle montre comment le trader gère le risque quand tout va mal.
- Regardez le repli maximal, pas seulement le gain. Un trader qui a perdu une grosse part de son compte peut recommencer.
- Contrôlez les instruments et le levier utilisés, et s’ils correspondent au risque que vous acceptez.
- Comprenez comment le leader est payé. Un trader rémunéré au nombre d’abonnés n’a pas les mêmes incitations qu’un trader payé sur les résultats.
- Répartissez. Copier plusieurs traders de styles différents limite l’effet d’un seul échec, sans supprimer le risque.
Méfiez-vous de toute personne qui vous contacte en privé, vous demande de transférer de l’argent vers une plateforme inconnue ou vous promet des gains réguliers : ce sont des signaux d’alerte classiques d’une arnaque.
Le point de vue de John Bax
Dans Investisseur Paresseux, Investisseur Malin, John Bax présente la copie d’un « master trader » comme l’une des alternatives plus tranquilles au day trading, avec quelques règles pratiques : choisir une personne à la solide réputation, et lui laisser au moins quelques mois avant de juger les résultats ou de changer. Il signale aussi qu’il faut s’attendre à des frais d’entrée uniques et à une part des gains souvent comprise entre 10 % et 30 %, et que beaucoup de master traders conseillent 1 000 à 2 000 dollars pour être copiés correctement. Frais et minimums varient d’une plateforme à l’autre, et le livre rappelle que le copy trading ne garantit aucun gain.
Où se place Crypto Go Bot
Crypto Go Bot, que nous avons conçu, n’est pas du copy trading au sens strict : il ne reproduit pas le compte d’une personne. Chaque heure, il reçoit le Crypto Go Smart Money Flow, notre lecture des fonds qui entrent et sortent des portefeuilles d’investisseurs au parcours éprouvé, classée Low, Medium ou Strong. Vous choisissez la force minimale, la taille des tokens et les blockchains à suivre, et le bot ouvre et ferme les positions sur votre propre compte Kraken via une clé API de trading Futures (une interface de programmation qui permet à un logiciel de passer des ordres pour vous) que vous créez. Il ne peut pas retirer de fonds, et les ordres de take profit et de stop loss sont placés sur Kraken.
Copier une personne n’est pas la seule façon de suivre les autres acteurs du marché : certains investisseurs observent ce que font les plus gros portefeuilles sur les blockchains publiques, comme l’explique cette vidéo de Bloomberg.
Les baleines du Bitcoin et pourquoi les investisseurs les surveillent (Bloomberg) (en anglais)
Pour qui aime déléguer le travail tout en gardant des règles visibles et modifiables, c’est une autre approche, avec ses propres risques. Le bot clôture aussi des trades à perte, et aucun système ne peut garantir de gains. Vous trouverez le détail dans notre article sur le bot trading crypto.
Comment débuter, étape par étape
- Apprenez les bases d’abord. Comprenez long, short, levier et stop loss avant de laisser quelqu’un trader pour vous.
- Choisissez une plateforme vérifiable. Contrôlez son agrément, ses frais et la façon de retirer vos fonds.
- Commencez par un petit montant que vous pouvez perdre entièrement.
- Retenez un ou deux traders après avoir lu leur historique complet et leur repli maximal.
- Fixez des limites. Si la plateforme le permet, définissez une perte maximale sur votre allocation.
- Faites un point régulier, par exemple chaque semaine, et arrêtez la copie si le style change ou si vous ne le comprenez plus.
Liste de contrôle avant de copier quelqu’un
- Je sais qui gère la plateforme et quel est son agrément.
- J’ai lu tous les frais et la rémunération du leader.
- J’ai examiné l’historique du trader sur une longue période et sa plus forte baisse.
- Je sais si le levier est utilisé et ce qu’il peut faire à mon montant.
- Mon allocation est de l’argent que je peux me permettre de perdre.
- Je sais comment arrêter la copie et fermer les positions.
Si vous voulez d’abord voir l’ensemble, notre livre Investisseur Paresseux, Investisseur Malin consacre une partie aux alternatives plus paresseuses au day trading, dont les signaux de trading, le copy trading et les bots, et explique pourquoi le day trading est difficile pour qui ne veut pas y passer des heures.
À qui cela s’adresse
Le copy trading convient à ceux qui veulent s’exposer au trading actif sans passer chaque ordre eux-mêmes, et qui acceptent que les décisions d’un autre fassent leurs résultats.
- Le débutant qui apprend en observant : avec une petite allocation qu’il peut perdre, il voit comment un trader expérimenté dimensionne ses positions et place ses stop loss, à condition d’avoir d’abord compris ce que sont l’effet de levier et le repli maximal.
- La personne très occupée : elle laisse les opérations tourner pendant qu’elle travaille, pourvu qu’elle contrôle le compte copié toutes les une ou deux semaines et sache comment arrêter la copie.
- Le trader actif qui veut diversifier son style : il copie un ou deux traders à l’approche différente à côté de son propre trading, en gardant la part copiée modeste.
- Le suiveur patient : celui qui est prêt à laisser plusieurs mois à un trader avant de le juger, et à traverser des séries de pertes, s’y retrouve mieux que celui qui change après une mauvaise semaine.
Les termes clés
- Leader : le trader dont les positions sont copiées, parfois appelé fournisseur de signaux ou master trader.
- Copieur : la personne dont le compte reproduit les opérations du leader.
- Allocation : la part de vos fonds liée à un leader, et le maximum que vous pouvez perdre en le copiant.
- Repli maximal (drawdown) : la baisse d’un compte entre son plus haut et le creux suivant, souvent exprimée en pourcentage.
- Spread : l’écart entre prix d’achat et prix de vente, un coût payé à chaque opération.
- Mirror trading : la copie d’une stratégie ou d’un système de trading plutôt que d’une personne précise.
Questions fréquentes
Le copy trading, est-ce la même chose que le mirror trading ?
Pas exactement. Le mirror trading consiste en général à copier une stratégie, alors que le copy trading relie une partie de vos fonds à une personne et répète ses opérations. Certaines sources emploient les deux termes autrement : regardez comment la plateforme décrit son service.
Peut-on perdre de l’argent avec le copy trading ?
Oui. Les opérations de votre compte peuvent perdre comme toutes les autres, et vous pouvez perdre la totalité de la somme allouée. Les résultats passés d’un trader ne garantissent pas la suite.
Le copy trading convient-il aux débutants ?
Il peut aider à apprendre en observant des traders expérimentés, mais ce n’est pas un raccourci facile. Un débutant doit comprendre le levier, le repli maximal et les coûts, car c’est lui qui supporte les pertes.
Le copy trading est-il légal et encadré ?
Les règles varient selon les régions et le statut d’un service dépend de sa construction. Dans le document européen cité plus haut, l’ESMA explique que l’exécution automatique des opérations d’un autre trader peut relever de la gestion de portefeuille. Vérifiez toujours que la société que vous utilisez est agréée là où vous vivez.
Avec quelle somme commencer ?
Seulement avec un montant que vous pouvez perdre sans que votre vie en souffre. Une petite allocation permet de voir comment le service se comporte et comment vous réagissez quand le compte baisse, avant de décider de continuer.
Sources
- Wikipédia, Copy trading
- ESMA, Supervisory Briefing on copy trading services (en anglais)
- Apesteguia, Oechssler et Weidenholzer, Copy Trading, Management Science, décembre 2020 (texte intégral) (en anglais)
- ABE, ESMA et AEAPP, mise en garde sur les risques des crypto-actifs
- La finance pour tous, Social trading et copy trading : des promesses… et des risques
- CFTC, AI Won't Turn Trading Bots into Money Machines (en anglais)
