Las stablecoins son tokens cripto diseñados para mantener un valor estable, normalmente siguiendo a una moneda como el dólar o el euro, en lugar de oscilar con fuerza como Bitcoin. Permiten guardar y enviar una especie de «dinero digital» en una blockchain, y por eso las usan traders, servicios de pago y ahorradores. Estable no significa seguro: su valor depende de las reservas y de las promesas de quien las emite.
En resumen
- Una stablecoin es un token cripto que busca un valor fijo, casi siempre una unidad de una moneda, y la gran mayoría sigue al dólar.
- Los tipos principales son las respaldadas con dinero, las respaldadas con criptomonedas y las algorítmicas, y la solidez de su vínculo varía mucho.
- Se usan sobre todo como la «caja» del trading cripto y para transferencias rápidas, no para hacer crecer su dinero.
- Los riesgos principales son la pérdida de la paridad, las dudas sobre las reservas, una oleada de reembolsos y la plataforma que guarda sus tokens.
En este artículo · 11 min de lectura
- Qué son las stablecoins
- Cómo funcionan las stablecoins, paso a paso
- Los tipos principales de stablecoins
- Un mercado muy concentrado
- Para qué se usan las stablecoins
- Ventajas y límites
- Dónde encajan las stablecoins en su plan cripto
- Cómo usar stablecoins con prudencia, paso a paso
- Lista de comprobación antes de tener una stablecoin
- Para quién es
- Términos clave
- Preguntas frecuentes
- Fuentes
Qué son las stablecoins
El Banco de España explica que una stablecoin o moneda estable es un tipo de criptomoneda diseñada con la intención de minimizar la volatilidad de su valor, ligándolo a un activo o a varios activos con valor estable, como el dólar o el euro.
En la práctica, una stablecoin funciona como un recibo en una blockchain. Cada token debería valer una unidad de la moneda de referencia, un vínculo que se llama paridad, y el emisor promete devolver esa unidad cuando usted le devuelve el token. Como el token vive en una blockchain, puede enviarse a cualquier hora, a cualquiera que tenga una wallet, en pocos minutos.
Cómo funcionan las stablecoins, paso a paso
El modelo más sencillo, el de una stablecoin respaldada por reservas, sigue estos pasos:
- Usted deposita dinero. Envía moneda al emisor, directamente o a través de un exchange.
- El emisor crea los tokens. Emite el mismo número de tokens y mantiene reservas, por ejemplo depósitos bancarios y bonos públicos a corto plazo.
- Usted usa los tokens. Puede guardarlos en una wallet, cambiarlos por otras criptomonedas o enviarlos a alguien.
- Usted pide el reembolso. Devuelve los tokens y recibe la moneda, en principio uno a uno.
El Banco de España explica en su revista Estabilidad Financiera, en su número de primavera de 2026, que entre los acontecimientos que podrían desencadenar inestabilidad se destacan los reembolsos masivos y el contagio a los mercados de activos en los que se invierten las reservas.
¿Qué son las stablecoins? «Back to Basics» del Fondo Monetario Internacional (en inglés)
Los tipos principales de stablecoins
| Tipo | Cómo se mantiene la paridad | Ejemplos | Debilidad principal |
|---|---|---|---|
| Respaldada con dinero | Reservas en moneda, depósitos y bonos a corto plazo en manos del emisor | USDT de Tether, USDC de Circle | Depende del emisor y de la transparencia de sus reservas |
| Respaldada con criptomonedas | Otras criptomonedas bloqueadas en contratos inteligentes, normalmente por un valor superior a los tokens emitidos | Dai | La garantía puede perder valor rápido y un contrato puede tener fallos |
| Algorítmica | Un código que intenta ajustar la oferta y la demanda, con poca o ninguna reserva | TerraUSD (colapsó) | La confianza puede desaparecer y la paridad romperse de forma duradera |
| Respaldada con materias primas | Reservas en una materia prima como el oro | Tokens ligados al oro | Mercado más pequeño y confianza en el custodio |
Un contrato inteligente (smart contract) es un programa en una blockchain que se ejecuta solo cuando se cumplen sus condiciones. Sea cual sea el modelo, el Banco de Pagos Internacionales (BPI) observa que stablecoins de todo tipo se han alejado de forma notable de su valor objetivo, lo que muestra lo frágil que es la paridad. La que ha fallado de forma más visible es la algorítmica: según la Securities and Exchange Commission (en inglés), el supervisor bursátil estadounidense, TerraUSD perdió su paridad con el dólar en mayo de 2022, y su precio y el de sus tokens hermanos cayeron casi a cero.
Un mercado muy concentrado
Estos tokens se han convertido en una parte importante del mercado cripto. Actualmente, el seguimiento de DefiLlama muestra unos 305 000 millones de dólares en stablecoins en circulación, de los cuales unos 182 000 millones corresponden al USDT de Tether y unos 72 000 millones al USDC de Circle. Entre las dos suman más del 80 % del total, así que el mercado depende mucho de pocos emisores.
El crecimiento no ha sido lineal. A 1 de enero de cada año, los datos de DefiLlama muestran unos 27 000 millones de dólares en stablecoins en 2021, 163 000 millones en 2022, 138 000 millones en 2023, 130 000 millones en 2024, 204 000 millones en 2025 y 305 000 millones en 2026. Los dos años de descenso llegaron tras el colapso de TerraUSD en mayo de 2022.
El mercado también está ligado a una sola moneda. El BPI escribe en su Informe económico anual 2025 (en inglés), publicado en junio de 2025, que más del 99 % de las stablecoins están denominadas en dólares. Para quien las tiene, eso significa que una stablecoin es a la vez una apuesta por un emisor y por una moneda.
Para qué se usan las stablecoins
- La caja del trading. Muchos traders pasan a una stablecoin para salir de una criptomoneda volátil sin abandonar el mundo cripto. Es el uso más habitual.
- Transferencias rápidas. Una stablecoin puede circular por una blockchain en minutos y a cualquier hora, algo que algunas personas y empresas usan para pagos internacionales.
- Un puente hacia otras herramientas. Se usan mucho en las finanzas descentralizadas (DeFi), los servicios de préstamo e intercambio que funcionan en una blockchain sin un banco en medio, como garantía de un préstamo y para prestar, lo que añade otra capa de riesgo que conviene entender.
- Tener una moneda extranjera. Donde la inflación es alta, algunas personas guardan un token en dólares como reserva de valor. El Fondo Monetario Internacional advierte, en su estudio de diciembre de 2025 Understanding Stablecoins (en inglés), de que esto puede favorecer la sustitución de moneda, es decir, que la gente cambie su moneda nacional por una extranjera, y hacer más volátiles los flujos de capital.
Ventajas y límites
Ventajas
- Un precio más estable que el de la mayoría de las criptomonedas, lo que facilita planificar importes.
- Transferencias rápidas a cualquier hora, sin depender del horario de un banco.
- Una forma práctica de pasar de una criptomoneda a otra sin volver cada vez a una cuenta bancaria.
Límites y riesgos
- Pérdida de la paridad. El precio puede caer por debajo de su objetivo cuando baja la confianza. El BPI señala que suelen cotizar a tipos de cambio distintos, lo que debilita la idea de «un token, un dólar».
- Dudas sobre las reservas. La stablecoin solo es tan fiable como las reservas que la respaldan y la transparencia con la que se informa de ellas.
- Oleada de reembolsos. Si muchos tenedores piden el reembolso a la vez, el emisor debe vender reservas con rapidez, y eso puede romper la paridad de forma temporal.
- Riesgo de plataforma y de custodia. Los tokens guardados en una plataforma son tan seguros como esa plataforma, y unas palabras de recuperación perdidas no se pueden recuperar.
- Ni intereses ni crecimiento. Una stablecoin es un medio de pago, no una inversión. El BPI concluye además que no superan tres pruebas del dinero sólido: unicidad, elasticidad e integridad.
- Estafas. Los falsos proyectos «estables» y las promesas de rentabilidades altas son frecuentes. Nuestra guía sobre estafas con criptomonedas explica cómo detectarlas.
El FMI agrupa los riesgos en cuatro áreas: estabilidad macrofinanciera, eficiencia operativa, integridad financiera y seguridad jurídica. Las normas también cambian de una jurisdicción a otra, así que compruebe qué se aplica donde usted vive. Con los años que llevamos invirtiendo, hemos aprendido a tratar las stablecoins como efectivo con un riesgo añadido, nunca como un ahorro seguro que da intereses.
Dónde encajan las stablecoins en su plan cripto
Una stablecoin es una herramienta, no un objetivo. Si va a comprar criptomonedas por primera vez, nuestra guía para comprar criptomonedas de forma segura explica los primeros pasos, y una stablecoin suele ser lo que se tiene entre dos operaciones. Para guardarlas, una wallet fría mantiene las claves bajo su control, aunque la promesa del emisor sigue siendo decisiva.
El libro de John Bax Inversión en Criptomonedas clasifica los distintos tipos de criptomonedas, entre ellos los tokens estables, y explica paso a paso cómo construir un enfoque equilibrado.
La opinión de John Bax
En Inversión en Criptomonedas, John Bax coloca las stablecoins en la parte de liquidez de una cartera, no entre las inversiones. Su regla práctica es que no superen el 30 % del efectivo de la cartera, porque incluso tenerlas sin más implica riesgos, y prestarlas en una plataforma añade otros. Lo presenta como su marco personal, no como un consejo válido para todos.
Si más adelante quiere operar de forma más automatizada, Crypto Go Bot, que hemos creado, opera su propia cuenta de Kraken mediante una clave API (un código que permite a un programa enviar órdenes en la cuenta) que puede operar pero no retirar. El trading es arriesgado y el bot también cierra operaciones con pérdida, sea cual sea el ajuste.
Cómo usar stablecoins con prudencia, paso a paso
- Defina el uso. ¿Trading, transferencia o guardado a corto plazo? No crecimiento.
- Elija una stablecoin conocida, con un emisor claro e información publicada sobre sus reservas.
- Lea qué la respalda. Fíjese en el tipo, dónde se guardan las reservas y cómo se pide el reembolso.
- Compre en una plataforma de confianza y empiece con una cantidad pequeña.
- Reparta el riesgo. Evite tenerlo todo en un solo token o en una sola plataforma.
- Proteja el acceso. Use la verificación en dos pasos y guarde las palabras de recuperación sin conexión.
- Revise la paridad de vez en cuando y salga si las dudas aumentan.
Lista de comprobación antes de tener una stablecoin
- Sé de qué tipo es la stablecoin y quién la emite.
- He leído cómo se guardan las reservas y cómo se pide el reembolso.
- No cuento con intereses ni con crecimiento del propio token.
- No lo tengo todo en una sola plataforma.
- Entiendo que es posible que se pierda la paridad.
- Reconocería una estafa que prometa una rentabilidad alta con un token «estable».
Para quién es
Una stablecoin es una herramienta: que le convenga o no depende de lo que quiera hacer con ella.
- Traders de cripto activos: pueden usarla como la caja entre dos operaciones y salir de una criptomoneda volátil sin pasar por el banco, siempre que vigilen al emisor y a la plataforma.
- Personas que envían dinero al extranjero a menudo: un token en dólares llega en minutos y a cualquier hora, algo útil para quien paga fuera de su país con regularidad y está dispuesto a aprender cómo funcionan las wallets y las comisiones de red.
- Inversores en cripto a largo plazo: un saldo pequeño en stablecoins puede servir de reserva para la próxima compra, con un tamaño que no comprometa sus planes si se pierde la paridad.
- Principiantes con curiosidad: entender cómo funcionan las reservas y el reembolso es un buen primer paso antes de comprar cualquier criptomoneda, aunque al final no tengan ninguna stablecoin.
Términos clave
- Paridad: el valor que una stablecoin intenta mantener, casi siempre un dólar por token.
- Pérdida de paridad (depeg): un periodo en que el precio de mercado se aleja de la paridad, por ejemplo a 0,95 dólares.
- Reservas: los activos, como depósitos bancarios y bonos públicos a corto plazo, que el emisor mantiene para respaldar sus tokens.
- Reembolso: devolver los tokens al emisor y recibir a cambio la moneda de referencia.
- Stablecoin respaldada con dinero: un token respaldado por reservas en una moneda oficial, como USDT o USDC.
- Stablecoin algorítmica: un token que intenta mantener su paridad con un código que ajusta la oferta, con pocas reservas o ninguna.
Preguntas frecuentes
¿Qué son las stablecoins en una frase?
Son tokens cripto diseñados para mantener un valor estable, normalmente siguiendo a una moneda como el dólar. Cada token debería poder canjearse por una unidad de esa moneda.
¿Es segura una stablecoin?
Son más estables que la mayoría de las criptomonedas, pero no son seguras en sentido absoluto. La paridad puede romperse si se duda de las reservas, si muchos tenedores piden el reembolso a la vez o si falla la plataforma que guarda sus tokens.
¿Qué diferencia hay entre USDT y USDC?
Las dos son stablecoins respaldadas por reservas que siguen al dólar y las emiten empresas distintas: Tether para USDT y Circle para USDC. Se diferencian en el emisor, en las reservas y en cómo publica cada una la información sobre ellas.
¿Puede una stablecoin perder su valor?
Sí. La stablecoin algorítmica TerraUSD colapsó en mayo de 2022, y hasta tokens respaldados por reservas han cotizado a veces por debajo de su objetivo. Por eso conviene leer las reservas y repartir.
¿Paga intereses una stablecoin?
El token en sí, no. Algunas plataformas ofrecen una remuneración por prestarlas o bloquearlas, pero eso añade el riesgo de la plataforma y de la estrategia que hay detrás, así que conviene desconfiar de cualquier rentabilidad prometida.
¿Se puede ganar dinero con una stablecoin?
Una stablecoin no está pensada para ganar valor. Su función es mantenerse estable, así que las ganancias o pérdidas vienen de lo que usted haga con ella, por ejemplo operar, y esas actividades tienen sus propios riesgos.
¿Dónde guardar estos tokens?
Depende de la cantidad y de sus hábitos. Una plataforma de confianza con buena seguridad de cuenta es cómoda, mientras que una wallet que usted controla mantiene las claves en su poder, pero entonces debe proteger su copia de seguridad.
Fuentes
- Banco de España, ¿Qué son las stablecoins?
- Banco de España, Stablecoins y política regulatoria, Revista de Estabilidad Financiera, primavera de 2026
- Banco de Pagos Internacionales, Informe económico anual 2025, capítulo III (en inglés), junio de 2025
- Fondo Monetario Internacional, Understanding Stablecoins (en inglés), diciembre de 2025
- Securities and Exchange Commission, SEC Charges Terraform and CEO Do Kwon with Defrauding Investors in Crypto Schemes (en inglés), 16 de febrero de 2023
- DefiLlama, Datos del mercado de monedas estables (en inglés)
- Wikipedia, Criptomoneda estable
