Long Short Trading bedeutet, dass Sie mit einer Position auf steigende Kurse setzen (Long) oder mit einer anderen auf fallende Kurse (Short). Bei Krypto geschieht beides meist über Futures-Kontrakte an einer Börse: Sie handeln den Kurs einer Münze, ohne sie zu besitzen. Wer „Bitcoin shorten“ möchte, eröffnet also eine Position, die gewinnt, wenn der Kurs sinkt, und schließt sie später, indem er zum niedrigeren Preis zurückkauft. Ein Short ist aber kein sicherer Weg, um an einem Absturz zu verdienen: Steigt der Kurs, kann der Verlust groß werden, und der Hebel verstärkt ihn.
Kurz gesagt
- Eine Long-Position gewinnt, wenn der Kurs steigt, eine Short-Position gewinnt, wenn der Kurs fällt.
- Bei Krypto shorten die meisten über Futures oder Perpetual-Kontrakte, die den Kurs abbilden, ohne dass Sie die Münze besitzen müssen.
- Der Gewinn eines Shorts ist begrenzt, weil ein Kurs nicht unter null fallen kann, der Verlust hat dagegen keine feste Obergrenze, weil ein Kurs weiter steigen kann.
- Hebel, Funding und Liquidation machen das Shorten riskanter als einfaches Kaufen und Halten.
- Üben Sie mit einem kleinen Betrag, nutzen Sie einen niedrigen Hebel und legen Sie einen Stop Loss fest, bevor Sie die Position eröffnen.
In diesem Artikel · 8 Min. Lesezeit
- Long und Short: die Definition
- Long Short Trading bei Krypto: Schritt für Schritt
- Was Krypto-Shorts vom Aktienmarkt unterscheidet
- Long und Short im Vergleich
- Vorteile und Grenzen
- Wo der Bot ins Bild passt
- So starten Sie, Schritt für Schritt
- Checkliste vor dem Eröffnen eines Shorts
- Häufig gestellte Fragen
- Quellen
Long und Short: die Definition
Laut Wikipedia ist ein Leerverkauf ein Verkauf von Basiswerten, die der Verkäufer nicht besitzt, sondern für eine bestimmte Zeit geliehen hat. An klassischen Märkten leiht sich der Verkäufer den Wert, verkauft ihn und muss ihn später zurückkaufen. Ist der Kurs inzwischen gefallen, ist die Differenz sein Gewinn. Ist er gestiegen, ist sie sein Verlust.
Long ist die Position, die die meisten kennen: Sie kaufen, weil Sie steigende Kurse erwarten. Das Risiko ist auf beiden Seiten nicht gleich. Ein Long ohne Hebel verliert höchstens den eingesetzten Betrag, ein Short kann mehr verlieren als den Startbetrag. Der Wikipedia-Artikel hält fest, dass das Risiko durch einen Kursanstieg theoretisch unbegrenzt ist.
Long Short Trading bei Krypto: Schritt für Schritt
An einer Kryptobörse müssen Sie sich zum Shorten in der Regel keine Münzen selbst leihen. Viele Plattformen bieten Futures an, Kontrakte, deren Wert dem Kurs der Münze folgt, und ein Short ist einfach ein Kontrakt, der gewinnt, wenn dieser Kurs fällt. Der übliche Ablauf:
- Sie hinterlegen Sicherheiten. Das ist die Margin, oft in einem Stablecoin oder in einer Münze, die die Plattform akzeptiert.
- Sie eröffnen einen Short. Sie wählen den Markt, die Größe und, wenn die Plattform es erlaubt, den Hebel.
- Der Kurs bewegt sich. Fällt er, zeigt Ihre Position einen Gewinn. Steigt er, zeigt sie einen Verlust.
- Sie schließen die Position. Das tun Sie selbst, oder eine Stop-Loss- oder Take-Profit-Order übernimmt es. Zehrt der Verlust die Margin auf, schließt die Börse die Position für Sie: Das ist die Liquidation.
Ein einfaches Beispiel mit runden Zahlen. Eine Münze steht bei 100, und Sie eröffnen einen Short über 1.000 ohne Hebel. Fällt der Kurs auf 90, gewinnt die Position etwa 100 vor Gebühren. Steigt er auf 110, verliert sie etwa 100. Mit fünffachem Hebel hinterlegen Sie nur 200 Margin für dieselbe Position von 1.000, und ein Anstieg von 100 auf 120 würde die gesamte Margin bereits aufzehren. Die Zahlen sind illustrativ: Reale Ergebnisse hängen auch von Gebühren und Funding ab.
Was Krypto-Shorts vom Aktienmarkt unterscheidet
Unser Artikel über Futures Trading mit Krypto erklärt die Mechanik ausführlich. Für einen Short sind drei Punkte besonders wichtig.
Funding. Bei Perpetual-Kontrakten wird in regelmäßigen Abständen eine Funding Rate zwischen Long- und Short-Positionen gezahlt, damit der Kontraktpreis nah am Spotpreis bleibt. Sind viele Trader Long, ist das Funding oft positiv, und Shorts erhalten es tendenziell. Sind viele Short, kann es umgekehrt sein, und ein Short kann mit der Zeit Geld kosten. Rate und Intervall hängen von der Börse ab.
Liquidation. Bei einem Short tritt die Liquidation ein, wenn der Kurs weit genug steigt, um die Margin aufzubrauchen. Die Kraken-Hilfeseite zu Hebel und Margin (auf Englisch) erklärt, dass der Liquidationsprozess beginnt, wenn die Sicherheiten unter die Maintenance Margin fallen. Die Bedingungen unterscheiden sich, lesen Sie daher die Regeln Ihrer Plattform.
Short Squeeze. Laut Wikipedia ist ein Short Squeeze eine Angebotsknappheit bei einem Wertpapier, das zuvor in großer Zahl leerverkauft wurde. Nach Wikipedia auf Englisch trieb ein Squeeze im Oktober 2008 die Volkswagen-Aktie in weniger als zwei Tagen von 210,85 € auf über 1.000 €. Kryptomärkte sind kleiner und laufen rund um die Uhr: Starke plötzliche Anstiege kommen vor, oft werden dabei gehebelte Shorts nacheinander geschlossen.
Long und Short im Vergleich
| Long | Short | |
|---|---|---|
| Sie erwarten | Steigende Kurse | Fallende Kurse |
| Gewinn | Wächst mit dem Kurs | Begrenzt, weil der Kurs nicht unter null fallen kann |
| Verlust | Ohne Hebel höchstens der eingesetzte Betrag | Kann den Startbetrag übersteigen, der Hebel verstärkt ihn |
| Typisches Mittel | Münze kaufen oder Futures-Long | Futures- oder Perpetual-Short |
| Zusätzliches Hauptrisiko | Starke Kursrückgänge | Starke Anstiege, Squeezes und Funding-Kosten |
Vorteile und Grenzen
Shorten hat echte Anwendungen. Es erlaubt Ihnen, eine Einschätzung umzusetzen, wenn Sie einen Kurs für zu hoch halten, es kann das Risiko von Münzen senken, die Sie bereits besitzen, und es gibt automatisierten Strategien die Möglichkeit, auch in fallenden Märkten zu handeln. Die Grenzen sind ebenso real:
- Keine feste Obergrenze für den Verlust. Ein Kurs kann weiter steigen, der Verlust eines Shorts ist daher nicht begrenzt.
- Der Hebel. Er vervielfacht beide Ergebnisse und bringt die Liquidation näher.
- Das Timing ist schwierig. Kurse fallen oft langsam und erholen sich schnell, und eine langfristig richtige Einschätzung kann Sie kurzfristig trotzdem liquidieren.
- Kosten. Gebühren und Funding summieren sich, wenn ein Short mehrere Tage offen bleibt.
- Plattformrisiko. Die Börse verwahrt Ihre Sicherheiten, daher zählen ihre Regeln und ihre Sicherheit.
Die Aufsichtsbehörden sagen es deutlich. In ihrer Warnung vor den Risiken von Kryptowerten weisen die europäischen Behörden EBA, ESMA und EIOPA darauf hin, dass viele Kryptowerte sehr riskant und spekulativ sind, dass Sie das gesamte investierte Geld verlieren können und dass es in kurzen Zeiträumen zu starken Kursschwankungen kommen kann. Die US-Aufsicht CFTC erklärt in ihrem Hinweis für Kunden (auf Englisch), dass Futures über gehebelte Konten die Risiken verstärken können und Kunden mehr als ihre ursprüngliche Einlage verlieren können.
Wo der Bot ins Bild passt
Shorten ergibt nur mit einem Plan Sinn: einem Grund für die Position, einer Größe, deren Verlust Sie akzeptieren, und einem vorher festgelegten Ausstieg. Unser Ratgeber zu Stop Loss und Take Profit zeigt, wie Sie diese Marken setzen, und der Überblick über den Trading-Bot für Krypto erklärt, wie Automatisierung helfen kann, sich an einen Plan zu halten.
Crypto Go Bot, den wir entwickelt haben, handelt auf Ihrem eigenen Kraken-Konto über eine Futures-Trading-API, die Sie selbst anlegen. Er kann sowohl Long- als auch Short-Positionen eröffnen und setzt Take Profit und Stop Loss als echte Orders bei Kraken. Der Bot läuft auf Ihrem eigenen Server und kann nichts von Ihrem Konto abheben. Er folgt einem Signal statt einer Prognose, und es bleibt Futures-Handel: Verlusttrades sind normal, Hebel und Volatilität bleiben bestehen, und keine Einstellung schließt Verluste aus.
So starten Sie, Schritt für Schritt
- Lernen Sie zuerst die Grundlagen auf der Kaufseite. Wenn Sie noch nie Krypto gekauft haben, beginnen Sie mit unserem Ratgeber, wie Sie Krypto sicher kaufen.
- Verstehen Sie Margin und Liquidation. Kennen Sie Ihren Liquidationspreis, bevor Sie einen Short eröffnen.
- Wählen Sie die Plattform sorgfältig. Prüfen Sie Gebühren, Funding, Liquidationsprozess und Sicherheit, und aktivieren Sie die Zwei-Faktor-Authentifizierung.
- Üben Sie nach Möglichkeit ohne echtes Geld. Viele Plattformen bieten einen Demo-Modus.
- Starten Sie klein und mit niedrigem Hebel. Eine normale Erholung sollte nicht ausreichen, um Sie zu liquidieren.
- Legen Sie zuerst den Stop Loss fest. Der Kraken-Leitfaden zu bedingten Orders (auf Englisch) vom 19. Juni 2026 beschreibt einen gängigen Ansatz: den Stop so zu setzen, dass er vor dem Liquidationspreis auslöst, was einen kontrollierten Ausstieg ergibt und zusätzliche Liquidationsgebühren vermeidet.
- Führen Sie ein Journal. Notieren Sie Einstieg, Ausstieg, Gebühren, Funding und was Sie anders machen würden.
Checkliste vor dem Eröffnen eines Shorts
- Ich weiß, warum ich shorte und was mir zeigen würde, dass ich falsch liege.
- Ich kenne meinen Liquidationspreis, und mein Stop liegt davor.
- Ich akzeptiere den Verlust, wenn der Stop ausgelöst wird.
- Ich kenne die Funding Rate und die Gebühren dieses Kontrakts.
- Mein Hebel ist niedrig genug, dass eine normale Erholung mich nicht liquidiert.
- Ich setze Geld ein, dessen Verlust ich verkraften kann.
Häufig gestellte Fragen
Wie funktioniert Long Short Trading?
Sie eröffnen an einer Börse mit Futures- oder Perpetual-Kontrakten eine Long-Position, wenn Sie steigende Kurse erwarten, oder eine Short-Position, wenn Sie fallende Kurse erwarten. Die Position wird später geschlossen, und die Differenz zwischen Einstiegs- und Ausstiegskurs ergibt Gewinn oder Verlust.
Wie kann man Bitcoin oder andere Krypto shorten?
Meist über einen Short auf einen Futures- oder Perpetual-Kontrakt bei einer Plattform, die ihn anbietet. Die Position gewinnt, wenn der Kurs fällt, verliert, wenn er steigt, und wird durch den Rückkauf des Kontrakts geschlossen.
Kann man ohne Hebel shorten?
Oft ja, denn viele Plattformen erlauben einen niedrigen oder gar keinen Hebel. Ohne Hebel ist der Verlust bei einem Kursanstieg kleiner, aber er hat weiterhin keine feste Obergrenze, weil der Kurs weiter steigen kann.
Kann ich beim Shorten mehr verlieren als meinen Einsatz?
Bei manchen Plattformen und Produkten ja. Einige nutzen Mechanismen, die verhindern sollen, dass ein Konto ins Minus rutscht, aber die Bedingungen unterscheiden sich: Prüfen Sie die Regeln Ihrer Plattform, bevor Sie handeln.
Was ist ein Short Squeeze?
Das ist ein schneller Kursanstieg, der vor allem dadurch entsteht, dass Leerverkäufer ihre Positionen zurückkaufen müssen, um Verluste zu begrenzen. Die Käufe treiben den Kurs weiter und können weitere Liquidationen auslösen.
Ist Shorten für Einsteiger geeignet?
Es ist eine Tätigkeit mit hohem Risiko, und die meisten Einsteiger sollten zuerst den Spotmarkt, Orders und Risikomanagement verstehen. Wenn Sie es versuchen, nutzen Sie einen kleinen Betrag, niedrigen Hebel und einen Stop Loss vor dem Liquidationspreis.
Quellen
- Wikipedia, Leerverkauf
- Wikipedia, Short Squeeze
- Wikipedia (auf Englisch), Short squeeze
- EBA, ESMA und EIOPA, Warnung vor den Risiken von Kryptowerten, 2022
- CFTC (auf Englisch), Customer Advisory: Understand the Risks of Virtual Currency Trading
- Kraken Support (auf Englisch), Leverage and margining in derivatives
- Kraken Learn (auf Englisch), How to set conditional orders on Kraken: stop loss and take profit, 19. Juni 2026
